晨报

类别:晨报 机构:川财证券有限责任公司 研究员:王爽 日期:2022-05-19

每日热点

    李克强:支持平台经济境内外上市

    国资委:加力优质资产注入上市公司

    川财观点

    策略:昨日三大指数震荡回落,北向资金净流出22.77 亿元。就市场来看,前期涨幅较大的高位题材个股近两日出现较大回落,而一些赛道板块如汽车、电子等方向近期出现较大的反弹。总体来看,随着国内疫情进一步控制,经济数据有望迎来改善,建议关注符合国家战略、政策持续支持的行业,如:新老基建、高端制造(芯片)、军工、粮食、物流(保供给和疏通供应链)等方向。

    科技:多位分析人士均表示,目前车用级IGBT 的缺口达到50%,且短期无受控迹象,因此许多非短缺物料在短期难以出货,加大了相关企业的库存压力。机构认为,2025 年全球IGBT 市场规模有望达954 亿元、2020~2025 年复合增速为16%;中国IGBT 市场规模达458 亿元、2020~2025 年复合增速达21%。2020 年以来,需求端得益于新能源车、光伏需求爆发,供给端海外疫情反复限制海外产能,IGBT 供需失衡,海外大厂交期持续上升,价格持续上升,目前海外大厂IGBT 交期达39~50 周。展望2022 年,供需失衡贯穿全年,海外厂商扩产普遍谨慎、产能增量有限,看好新能源驱动IGBT 需求快速增长,自产化率快速提升,看好车规级产品快速放量的企业。建议重点关注IGBT 业务产业链相关的投资机会,相关标的有:斯达半导、时代电气、新洁能和台基股份等。

    研究报告

    《电力深度:双碳目标下,电力行业的发展与展望》:一季度火电走出盈利低谷,盈利修复预期确定性改善。一季度用电需求依然向好,电力企业发电量稳步增加,带动一季度营收增长。虽然火电企业一季度业绩净利润同比降低,但相比上季度由亏转盈,业绩环比大幅改善,火电走出盈利低谷。稳价保供政策持续发力,煤炭产能有望释放。5 月4 日,中国人民银行宣布,增加1000 亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款额度,专门用于支持煤炭开发使用和增强煤炭储备能力。至此,支持煤炭低碳清洁高效利用专项再贷款总额度达到3000 亿元。5 月6 日,发改委朝开专题会议,严格规定了煤炭中长期交易价格和现货价格,超出规定范围,将被认定为哄抬价格。在煤炭产能释放预期下,煤炭价格有望趋于稳定,预计火电第二季度盈利将持续改善。

    风险提示:宏观经济不达预期;政策执行不达预期。