晨会纪要

类别:晨报 机构:爱建证券有限责任公司 研究员:侯英民 日期:2022-05-18

国内市场

    股指震荡小幅回升量能萎缩空间有限

    周二沪深股指震荡小幅回升,股指先抑后扬前市平开快速探底后即呈现逐级回升走势,板块热点切换频率加快,近期高位人气股出现明显退潮,新能源板块王者归来全天表现强势,医药板块延续低迷走势。盘中板块热点继续分化,其中汽车整车、锂电和光伏设备板块表现略显活跃涨幅居前,商业百货、新冠医疗和房地产服务板块整体出现调整。最终沪深两市收盘均微幅上涨,全天成交量0.79 万亿微有减少,市场多空争夺激烈量价有所背离。

    综合分析,经历了4 月以来新股破发潮后,近期发行的注册制新股市盈率开始逐步走低都普遍低于行业市盈率,同时新股发行数量也有所减缓,反映出经过市场的锤炼之后新股发行开始逐渐趋于理性回归合理价值中枢。周一受消息影响的农业种业和化肥板块由于缺乏市场号召力出现了一日游的脉冲走势,所幸周二前期引领人气的新能源板块卷土重来,有效抵御了市场的做空力量,盘中板块热点频繁轮动,鉴于近期市场缺乏持续领涨板块,投资者短线情绪依然不高,多空分歧加大争夺日趋激烈。俄乌地缘政治局势持续紧张,欧美对俄展开新一轮制裁,瑞典和芬兰决定加入北约,全球局势再起波澜市场担忧情绪回升,并对资本市场产生冲击震荡加剧;美联储加息尘埃落定,人民币汇率短期依然承压投资者风险偏好有所下降,新兴市场外资延续净流出状态。国际原油价格巨幅震荡引发大宗原材料价格波动,新冠重组毒株XE 全球快速蔓延疫情形势严峻,投资者对未来全球经济滞涨和高通胀担忧预期不断加大,欧美央行收缩流动性步入货币紧缩周期。国家明确建设中国特色资本市场主基调,加速金融业改革有效提升资本市场战略定位,央行延续货币政策调节工具,IPO 常态化发行但产业资本减持离场意愿不减,虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市,但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水,国内市场的稳健政策难以有效持续激发市场的做多信心,尤其南向资金有增无减不断流出,新兴市场热钱撤离回流美元,A 股市场资金面始终处于供求明显失衡的状态,市场缺乏有效的增量资金基本以存量资金为主,因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。从技术面分析,股指一季度整体偏弱出现连续调整,3 月份在内外多重因素的影响下,几大股指均出现加速下跌并迭创年内新低,对市场人气产生很大的负面影响。我们始终强调本轮行情是以创业板指作为市场风向标,其动向对股指的指引作用较大。股指五一节前迭创新低后出现报复性反弹,股指在完成反弹第一目标并有效回补下行的跳空缺口后,上行压力逐级显现,同时多空双方分歧也逐步加大;上周一股指在创出年内地量后市场短线抄底盘有所显现,股指出现快速第二波反弹并向第二反弹目标发起挑战,但由于领涨板块的缺失以及前期赛道股退潮,市场做多力量消耗较大;周一股指冲高受阻回落,周二股指震荡回升,但连续两天成交量都出现背离现象,尤其目前成交量重回万亿下方也显示出市场短线情绪的下降,考虑到多空分界岭对股指的反压逐步显现,市场整体的反弹高度或较为有限,预期短期股指仍将延续宽幅震荡,密切关注创业板指动向,重个股轻指数,严格控仓精选个股操作。

    行业动态与点评

    【工信部装备一司组织召开工业机器人产业链对接会】

    来源:证券时报e 公司

    证券时报e 公司讯,为推动工业机器人产业链协同创新和应用迭代,5 月11 日、17 日,工信部装备工业一司组织召开工业机器人产业链线上对接会。来自纺织、建材、船舶、工程机械、汽车等领域的系统解决方案供应商分享了行业智能制造发展对工业机器人的应用和需求方向,工业机器人整机企业介绍了产品创新及应用情况。围绕工业机器人产业链协同发展,参会企业交流分享了工业机器人协同创新,零部件、元器件、软件产品创新及应用推广情况。各方围绕提高创新能力、加强产业链协同、拓展应用场景等方面进行了充分交流……

    【汽车下乡政策6 月初有望出台每辆车或补贴3000 元-5000 元】

    来源:财联社

    财联社5 月17 日电,从多位业内人士处获悉,汽车下乡政策有望于6 月初出台,鼓励车型为15 万元以内的汽车(含燃油车及新能源汽车),每辆车补贴范围或在3000 元-5000 元。业内专家预计,汽车下乡将促进燃油车20 万-30 万辆销量,促进新能源汽车30 万-50 万辆销量……

    宏观经济

    (1)据财政部数据,今年前4 个月,全国一般公共预算收入74293 亿元,扣除留抵退税因素后增长5%,按自然口径计算下降4.8%。全国税收收入62319 亿元,扣除留抵退税因素后增长3.7%,按自然口径计算下降7.6%;其中,证券交易印花税1250亿元,同比增长21.9%。前4 个月全国政府性基金预算收入17565 亿元,同比下降27.6%;其中,国有土地使用权出让收入15012 亿元,同比下降29.8%。

    (2)国家发改委1-4 月共审批核准固定资产投资项目38 个,总投资5333 亿元。其中,4 月份审批核准固定资产投资项目8 个,总投资188 亿元,主要集中在信息化、能源等领域。发改委表示,2022 年用于项目建设的地方政府专项债券额度已全部下达,截至4 月末,今年已发行专项债券约1.4 万亿元。

    (3)央行5 月17 日开展100 亿元7 天期逆回购操作,中标利率2.10%。Wind 数据显示,当日有100 亿元逆回购和1000 亿元MLF 到期。

    (4)经济参考报头版刊文称,近期以来,多部门接连部署,加强纾困服务,协调解决外资企业复工复产、人员入境、物流运输等方面困难,同时,在修订《鼓励外商投资产业目录》,落实金融、汽车等重点领域开放方面加快推进,多维度综合施策,推动利用外资“总量增加、结构优化”。政策利好持续释放,进一步坚定了外资企 业在华发展的信心。

    国际市场

    (1)欧盟统计局数据显示,欧元区第一季度GDP 季调后同比增长5.1%,环比增长0.3%,均好于市场预期及初步数据。欧元区内主要国家GDP 均呈正增长,葡萄牙GDP 增速最快,达11.9%;波兰以9.1%的增速紧随其后;德国GDP 增长3.7%。法国、意大利、比利时季度GDP 同比增速有所下降。

    (2)、美国4 月工业产出环比升1.1%,增速大幅超出市场预期的0.5%。4 月制造业产出环比增长0.8%,连续第三个月增长,增速同样超出市场预期。