指南针(300803)公司信息更新报告:发布30亿定增预案 拟增资网信证券开启加速发展

类别:创业板 机构:开源证券股份有限公司 研究员:陈宝健/高超 日期:2022-05-17

发布定增预案增资网信证券,维持“买入”评级公司发布定增预案,拟募集资金不超过30 亿元,扣除发行费用后,资金将全部用于增资公司全资子公司网信证券。定增资金将助力网信证券重回正轨,与公司深度协同发展,公司有望步入快速发展期。我们维持盈利预测不变,预计2022-2024 年归母净利润为3.49、5.18、7.26 亿元,EPS 为0.86、1.28、1.79 元,当前股价对应PE 为53.4、36.0、25.7 倍,维持“买入”评级。

    事件:公司拟定增募资不超30 亿元用于增资网信证券5 月16 日,公司发布定增预案,拟募集资金不超过30 亿元,扣除发行费用后,资金将全部用于增资公司全资子公司网信证券。

    公司制定“五年三步走” 规划,定增资金将助力网信证券重回正轨2019 年,辽宁证监局委派风险监控现场工作组进驻网信证券。此后,除经纪业务正常开展外,其余各项业务均已停止新增,发展停滞多年。重整网信证券后,公司制定“五年三步走”规划,目标将网信证券打造为以金融科技为驱动、财富管理为特色的全国知名金融服务商。证券行业为资本密集型行业,本次募集资金将助力网信证券摆脱历史经营困境,巩固传统业务、开拓创新业务。

    重整网信证券获稀缺证券牌照,深度协同有望步入快速发展期公司为国内老牌金融信息服务厂商,拥有千万级注册用户、百万级付费用户,具备流量入口和营销优势。我们认为,重整网信证券后,公司将手握稀缺证券牌照,自身金融信息服务将与证券公司经纪业务形成深度协同,将进一步完善业务布局、拓宽服务模式,形成雪球效应,公司有望步入快速发展期。参考东方财富收购西藏同信证券,金融信息服务与证券业务的结合已形成良好协同作用,对于公司有积极的借鉴意义。对于网信证券,作为公司子公司,依托上市公司平台,有望进一步拓宽融资渠道,提升网信证券综合竞争力,利好公司长期发展。

    风险提示:证券市场活跃度下降;行业竞争加剧;网信证券发展不及预期。