半导体产品与半导体设备行业周报:22年1-4月中国集成电路进口量同比下滑;22Q1中国平板电脑消费市场实现增长

类别:行业 机构:海通证券股份有限公司 研究员:郑宏达/李轩/华晋书/肖隽翀 日期:2022-05-15

  本周市场:根据Wind数据,本周(5.9-5.13)上证指数(000001.SH)收于3084.28点(+1.22%)、中信电子指数(CI005025.WI)收于6461.40点(+2.46%)。截止2022年5月13日,上证指数相较年初累计下跌-15.09%;中信电子指数相较年初累计下跌-33.27%,中信电子指数相较上证指数的超额收益为-18.18pcts。本周LED、分立器件和半导体设备板块涨幅靠前,涨幅分别为7.02%、7.00%和6.86%;安防板块下跌,跌幅为-12.33%。

      行业观察及要闻:22年1-4月中国集成电路进口量同比下滑;22Q1中国平板电脑消费市场实现增长投资策略:我们认为目前半导体制造端呈现“两边分化”的局面,晶圆代工端产能利用率仍维持高位运行,封测代工端则有所放缓;设备端受益于国内产线建设的持续仍订单饱满、成长动能充足;经历了前两年的送样验证、小批量出货后,材料端公司将迎来中长期的快速成长阶段;IC设计方面,我们重点看好22年需求端“量增”逻辑明显或国产化替代空间/进程突出的标的,回避“量增”逻辑不明显、但价格下跌风险可能较大的子领域,建议甄别、回避因受代工费调涨带来的成本上升而又无法在芯片成品端转移相关压力的芯片设计公司;消费电子板块22年关注创新力引领的消费升级,叠加元宇宙热度的主题投资机会,聚焦两大主线:1)元宇宙主题下的硬件投资机会;2)受益于电动智能汽车发展的车载镜头、激光雷达、汽车连接器等汽车电子细分板块;PCB板块,关注成本端困境反转、以及需求端服务器、Mini LED、汽车高景气度带来的机遇。

      建议关注:

      ①半导体设备/材料/代工:材料板块,建议关注立昂微、安集科技;设备板块,建议关注中微公司、北方华创、华峰测控、长川科技、盛美上海;

      ②、头部IC设计/IDM(模拟、功率器件、MCU、存储、光学、射频及部分先进制程逻辑IC等):思瑞浦、圣邦股份、芯原股份-U、紫光国微、韦尔股份、格科微、兆易创新、卓胜微、闻泰科技、斯达半导、华润微、士兰微、瑞芯微、恒玄科技等。

      ③、消费电子:歌尔股份、永新光学、舜宇光学科技、比亚迪电子、立讯精密等。

      ④ 、LED/面板产业链及被动元件:三安光电、京东方A、TCL科技、顺络电子、三环集团等。

      风险提示:全球5G进展不及预期、下游终端需求不及预期、新冠肺炎疫情恶化、中美贸易摩擦加剧等