能源材料行业眼踪:大宗商品核心数据跟踪

类别:行业 机构:川财证券有限责任公司 研究员:孙灿 日期:2022-05-13

指数

    2022 年5 月10 日,上证综指收3035.84 点,上涨1.06%;深证成指收10912.74 点,上涨1.37%;有色行业指数收4573.13 点,上涨1.33%。涨幅前三的公司为:志特新材、博迁新材、融捷股份。煤炭行业指数收2660.61 点,下跌2.69%。涨幅前三的公司为云维股份、大有能源、美锦能源。

    点评

    煤炭板块跌幅居前。近期,国家发展改革委先后印发了《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》。煤炭价格在消息催化下,也出现了一定的回落,相应板块出现下跌。但从消费端、库存端以及需求端等几个角度来看,后续煤炭价格将维持在合理区间内运行。具体来看,2022 年第一季度消费量为93995 万吨,相比较2021 年第一季度消费量增加858 万吨,增幅为0.91%。港口库存方面,截至2022 年5 月6 日,北方九港库存为2019.4 万吨,相比较2021 年同期库存减少286.5 万吨,降幅为14.1%。此外,云南省政府要求完善燃煤电厂安全存煤制度,5 月末火电存煤不低于200 万吨,汛末火电厂存煤不低于400 万吨,年底火电厂存煤不低于400 万吨。随着后期疫情全面清零,叠加稳增长政策需求加速释放,对煤炭市场而言也形成支撑,煤炭价格或将长期在国家规定的合理区间运行。当前稳增长和双碳政策下,行业或迎来新一轮机会。

    相关标的:平煤股份、兖矿能源、山西焦煤。

    锂电池板块涨幅靠前。2021 年锂板块业绩全面爆发,新能源产业高景气逻辑在业绩中得到兑现。4 月 27 日,Pilbara 新一轮锂精矿拍卖,最终拍卖价为US$5650/(t SC5.5,FOB),以此成本推算的锂价突破 40 万元/吨,考虑到货物装船日期在6 月中下旬,意味着远期锂价的下限已基本被锁定在40 万左右。将对相关公司的盈利能力构成有力支撑,看好资源自给率高的标的。相关标的:盛新锂能、天齐锂业、科达制造。

    行业动态

    4 月镀锌管产量环比降幅12.39%,5 月有望恢复正常。(卓创资讯)公司动态

    西部矿业(601168.SH):近日表示,玉龙铜矿改扩建项目在2022 年可以实现达产,加之公司其他铜矿山,计划生产铜精矿148,394 金属吨。(Wind)风险提示:宏观经济不及预期、地缘政治风险不断升级。