浙数文化(600633)：加速数字化布局 抢抓数字经济发展机遇

事件：

    浙数文化发布21 年年报和22 年一季报。公司全年营收30.64 亿元，同比下降13.42%，净利润6.3 亿元，同比下降10.99%；归母净利润 5.17 亿元，同比增长0.98%；第一季度营收10.43 亿元，同比增长37.49%，归母净利润0.50 亿元，同比下降69.48%。

    评论：

    1、深耕数字娱乐，整合在线社交积极探索多元发展路径公司在线游戏运营业务，全年收入18.2 亿元，同比减少18.21%；营业成本大幅下降42.32 %至2.2 亿元，主要系子公司随收入下降相应减少成本所致，毛利率同比增长5.04%至87.94%。社交业务全年收入3.1 亿元，同比减少22.31%。

    疫情影响棋牌类游戏线下推广，公司降本增效进行人员调整。公司数字娱乐核心板块边锋网络继续深耕互联网休闲类游戏领域，加大研发投入，并通过功能设计、玩法优化及创新性的运营手段等，持续探索新的增长方式，并不断深化海外游戏市场布局。边锋旗下海外品牌Bfun 现已经积累超亿级别海外用户；先后打造《Bigfish》、《Dragon War》、《Idle Arks》、《HomeDefense》等多款出海游戏产品；《Merge Dream Mansion》和《Idle Arks2》等多款自研游戏在海外屡获佳绩，《Idle Arks2》更荣登权威移动应用和数据分析平台App Annie发布的“中国厂商2021 年出海下载飞跃榜”Top 1；边锋网络入选由中国互联网协会发布的“2021 年中国互联网综合实力前百家企业”。公司存量游戏充足，进一步集中资源整合游戏与社交业务布局，降本增效优化内部管理，加快游戏产品出海，提升公司运转效率。

    2、围绕数字数据科技建立生态体系，推动产能不断提升公司技术信息服务业务全年收入7.71 亿元，同比增长14.54%。数据科技核心板块富春云科技全年营业收入3.23 亿元，利润8,166.63 万元，同时多个项目取得了突破性进展：杭州富春云数据中心已基本完成建设和招商，6700 组机柜出租预计未来1-2 年内收入稳定流入；北京益园四季青数据中心项目一期工程建设接近尾声；杭州大江东项目完成整体初步规划。公司全力整合内外部资源，积极投身浙江全省数字化改革将推动富春云机柜需求提升：21 年公司承接省、市、县各类数字化改革项目30 余项，荣登“2021 年度浙江省改革突破奖”榜单，并获评浙江省数字化改革“最佳应用”等奖项。公司旗下浙报融媒体科技公司持续完善优化天枢及天目云两大技术平台，着手构建全媒体智能中台，并对外孵化了“新莓汇”正能量稿池、国际传播在线、杭州自媒体传播力大屏业务等，积极打造符合主流价值的内容生态与产品形态。同时公司整合多方资源，助力罗顿发展在巩固以酒店经营及管理业务、建筑装饰工程业务等传统产业的基础上，转型发展数字体育等新兴产业。公司旗下战旗网络在公共文化云服务平台建设方面多措并举，不断丰富浙江省文化云终端产品“窗口”App 的馆藏数字化内容，持续推进文化云SaaS 服务的开发。公司将围绕国家大数据战略，围绕数字数据科技、数字体育、数字智治、融媒科技、数字文旅进行数字经济布局，建立生态体系，推动产能不断提升。

    3、网络广告及商品销售业务毛利率小幅提升，数字安全产业基金助力外延增长网络广告全年收入1.18 亿元，同比减少32.99%，主要系子公司业务结构调整，毛利率同比增长5.47%至88.37%。

    商品销售业务全年收入3,975.48 万元，同比增长4.16%。公司积极寻找投资标的，投资海南凤凰新华出版发行有限责任公司；在杭州大江东地区及北京地区相继布点；发起设立总规模为 10 亿元的数字安全产业基金，提前布局数字安全领域；参与投资的杭州云栖创投股权投资合伙企业（有限合伙）、杭州媒聚沃股权投资合伙企业（有限合伙）等投资项目已获得较好成长估值。

    4、抢抓数字发展新机遇，提升核心产业竞争力未来公司将积极抢抓数字经济发展机遇，强化产业创新优势资源汇聚，持续深耕拓展数字文化产业，大力布局培育数字科技产业，增强关键技术创新能力，提升核心产业竞争力，运用强大的资源整合能力，规范有效的公司治理体系和专业稳定经验丰富的人才团队，努力构建起融合技术、资本、人才、数据等多要素的支撑服务生态体系，催生数字经济的新产业新业态新模式。公司数字娱乐板块寻求业务突破的重要途径仍是进一步提升海外游戏市场份额，提升出海产品多元性。公司预计未来我国电子竞技行业将进入快速成长期，因此将持续助力罗顿发展创新拓展，探索业态融合、功能聚合的数字体育生态。公司将紧抓国家“新基建”机遇，走稳走实数据中心业务全国布局的新篇章，大力探索数据资产的产品化、标准化，赋能产业“加速跑”。公司将不忘初心，强化技术赋能支撑，通过技术提升、平台再造，实现各种媒介资源、生产要素的有效整合，全力打造科技创新型融媒体平台，进一步推动媒体融合向纵深发展，致力于“建设成为浙江及国内领先的数字文化和数字科技产业集团”。

    风险提示：游戏及内容行业监管风险、行业竞争加剧风险、数据中心等新新业务发展不及预期风险。