东杰智能(300486):新能源领域不断扩展 业绩增长可期

类别:创业板 机构:东北证券股份有限公司 研究员:王凤华/刘青松 日期:2022-05-10

  事件:

      ()1())2022年5月9日公司发布公告,与宁德时代签订框架采购合同,成为宁德时代正式供应商,将为其提供智能物流仓储解决方案;(2)2022年4 月25 日,公司与山东礼德新能源签订物流系统项目设备采购及安装工程合同,合同金额9280 万元。

      点评:

      技术实力获得认可,连续签订新能源领域订单。与宁德时代达成长期合作,表明宁德时代对公司智能物流仓储解决方案的进一步认可,也将促进公司不断提高技术水平,确保在成本控制、产品质量、技术创新等方面的优势地位,提升公司在新能源电池领域的市场竞争力。与礼德新能源的合作,有利于公司智慧工厂综合解决方案的全面推广,公司通过硬件与软件结合的方式,将“互联网+物联网+大数据+自动化设备”有机融合,通过构建集合生产制造管理、协同设计、企业资源管理、数字孪生、可视化决策分析、协同供应于一体的数字化管理平台,提升新能源工厂的可视化、智能化、网络化、集成化水平。公司成立新能源事业部,未来将持续在新能源领域深耕。

      围绕智能物流,业务版图不断拓展。公司长期深耕智能物流装备行业,在医药、白酒、食品饮料、家居、3C 电子等行业具备丰富的项目实施经验,公司近年结合自身优势,开拓了动力锂电池、光伏、钢铁冶金、冷链物流等具备快速爆发潜力的行业。此外公司是国内少数同时具备企业总装、焊装、涂装三大汽车生产系统解决方案提供能力的供应商,目前已与吉利新能源、北汽新能源、比亚迪、小鹏汽车、江铃新能源等业内知名新能源车企建立业务合作。

      投资建议:在下游新能源汽车与电商行业高速增长的带动下,智能物流系统与智能喷涂系统将持续高速增长,淄博国资成为公司控股股东后将持续赋能公司发展。预计2022-2024 年公司营收增速分别为30.78%、25.60%、21.28%;归母净利润增速分别为70.49%、60.99%、37.35%;EPS分别为0.30、0.48、0.66 元/股,对应当前股价的PE 分别为26/16/12 倍,维持“买入”评级。

      风险提示:订单执行不及预期;业绩预测不达预期。