深信服(300454):远程居家办公带来业务增量

类别:创业板 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:李沐华 日期:2022-05-09

  本报告导读:

      疫情反复带来的居家办公需求,为深信服提供业务增量。

      投资要点:

      维持目标价125.48元,维持增持评级。维持2022-2024年深信服EPS预测分别为1.05/1.57/2.29 元。维持目标价125.48 元,维持增持评级。

      疫情反复,居家办公逐渐常态化,给企业带来数字化转型的压力。疫情导致很多单位都实行了居家办公,迫使很多企业不得不采取远程办公的方式来保障业务的连续性。根据中国企业改善发展协会的数据显示,远程办公和业务上网被43.3%和31.5%的企业采用,疫情也给企业数字化转型带来了巨大的压力和动力。

      保证网络安全是远程居家办公的最重要关键。有两点之前没办法做到,第一点就是企业每打通一条隧道,它的网络边界扩展了一部分,如何保证安全性是一个很大的问题;第二点,如果说开展常态化办公,像一些大型的组织自身的员工数就能超过万人以上,项目公司的话就有将近1 万人的体量,上万人的办公的稳定性也是一个很大的挑战。

      对于远程居家办公场景,深信服提供了两种方案。第一个零信任aTrust 方案适用于紧急轻量的远程办公需求场景,主要用于员工快速接入内网系统;第二套方案SASE-VPN 适用于高安全+一致性办公体验的需求场景。

      风险提示:行业发展不及预期,政府IT 预算不足