消费者服务行业周报:省内游、露营支撑疫情多点爆发的五一小长假

类别:行业 机构:山西证券股份有限公司 研究员:张晓霖 日期:2022-05-09

本周主要观点及投资建议

    省内游、露营支撑疫情多点爆发的五一小长假。2022 年五一全国国内旅游出游1.6 亿人次,同比减少30.2%,按可比口径恢复至疫情前同期的66.8%;实现国内旅游收入646.8 亿元,同比2021 年减少42.9%,恢复至疫情前同期的44%。疫情进入第三年,城市周边游仍是“五一”假期旅行消费市场的主流。 OTA 平台显示,2022 年“五一”假期周边露营市场仍在持续升温,“露营”相关旅游搜索热度环比上涨117%。森林露营、海岛露营、公园露营、星空露营和亲子露营成为“五一”最受关注的露营主题。3 月至4 月出行的露营产品预订火热,预订量环比增长120%,其中亲子出游占比45%。

    投资建议:目前疫情在国内多点爆发,疫情防控压力再次增大。受疫情影响的社会服务行业继续全面承压。从目前披露一季报业绩情况来看,行业22H1式微。短期来看,疫情对旅游市场整体复苏影响仍然显著,各地疫情反弹及防控政策影响消费者出游信心。预计五一小长假出行人次及消费情况不及去年同期。中长期来看,疫情控制情况以及新冠特效药研发落地进程决定行业企稳反弹情况。我们建议关注1)业绩修复为主的休闲景区标的,如中青旅、天目湖、宋城演艺,拥有一二线城市周边人工休闲景区,满足游客短途游、周边游出行需求;2)增长确定性标的,如中国中免继续肩负引导消费回流作用,受疫情影响调整步伐快、销售额持续增长可观;3)处于周期底部标的,如首旅酒店、锦江酒店目前处在酒店周期底部,业绩较上年出现明显好转,继续发展中高端酒店以及提高连锁化率。

    市场回顾

    整体:沪深300 下跌2.6%,报收3908.82 点,社会服务行业指数下跌4.04%,跑输沪深300 指数01.44 个百分点,在申万31 个一级行业中排名第30。

    子板块:上周社会服务行业各子板块涨跌幅由高到低分别为:教育(-0.21%)、酒店餐饮(-6.79%)、景区(-6.94%)、旅游综合(-7.38%)。

    个股:科锐国际以12.61%领涨,君亭酒店以15.20%领跌。

    行业动态

    1)锦江资本正式从港股退市,将进一步推进私有化工作

    2)五一小长假:铁路、民航客流稀少,跨城用车占比提升

    3)北京调整入境人员隔离时间至“10+7”重要上市公司公告

    风险提示

    疫情对旅游行业影响超预期风险;突发事件或不可控灾害风险。