北京银行(601169)点评报告:零售业务快速发展 关注数字化转型推进
报告关键要素:
2022 年4 月30 日,北京银行发布2021 年度和2022 年1 季度业绩报告。
投资要点:
2021 年和2022 年1 季度营收分别同比增长3.07%和2.07%,归母净利润分别同比增长3.45%和6.6%:净息差收窄,拖累利息净收入增长;财富管理业务的快速发展,带动了2022 年1 季度手续费收入的高速增长。
存贷款的占比均有所提升:2022 年1 季度末,公司总资产达到3.14 万亿元,位居城商行首位。贷款占总资产的比重达到55.71%,较上年末上升1.01 个百分点。存款方面,截至3 月末,存款总额达到1.84 万亿元,较上年末增长8.4%,占总负债的比重为64.95%,较上年末上升3.42个百分点。
整体资产质量将进一步改善:2022 年1 季度末不良率1.44%,持平于2021 年末,不良压力仍在逐步释放过程中。拨备覆盖率211.5%,较上年末提升1.28 个百分点。预计随着整体宏观经济运行趋稳,公司资产质量状况有望持续改善
盈利预测与投资建议:2021 年公司加大了科技投入支出,并提出以数字化转型统领“五大转型”。围绕优化业务结构,加大零售业务转型,预计将逐步带动中间业务收入的快速增长。2022/23 年EPS 预测1.11元/1.24 元,按照北京银行A 股4 月29 日收盘价4.57 元,对应2022年0.41 倍PB,维持增持评级。
风险因素:受新冠疫情影响,全球经济恢复不及预期,导致银行资产大幅波动。