安图生物(603658):业绩复苏较快 产品线逐步丰富

类别:公司 机构:西部证券股份有限公司 研究员:吴天昊 日期:2022-04-30

事件:公司公告2021年年报,2021年实现营业收入37.66亿元,同比增长26.45%,实现归母净利润9.74亿元,同比增长30.20%。公司2022年Q1实现营业收入10.31亿元,同比增长26.21%,实现归母净利润2.40亿元,同比增长40.07%。

    费用率控制较好,净利率略有提升。公司2021年管理费用率为3.87%,同比下降0.86pct;销售费用率为16.72%,同比提升1.12pct;财务费用为0.39%,同比下降0.31pct;研发费用率为12.77%,同比提升1.26pct。公司2021年毛利率为59.49%,同比下降0.26pct,净利率为26.02%,同比提升0.60pct。

    2021年业绩逐步恢复,各产品线保持较好增长。分产品看,公司2021年免疫诊断业务实现收入18.06亿元,同比增长29.29%,微生物检测收入为2.60亿元,同比增长30.88%,生化检测收入为1.86亿元,同比增长36.58%,分子诊断产品实现收入2070万元,检测仪器实现收入2.56亿元,同比增长92.53%。2021年整体看国内疫情进展稍有减缓,医疗机构检测需求有所恢复,公司产品在2020年较低基数上实现较好增长。

    产品不断推出,平台逐步丰富。2021年7月,公司推出了全自动核酸提纯及实时荧光PCR分析系统,创新性地实现了单个样本或小批量样本随来随检,提取、扩增全自动,为医学实验室提供了更加灵敏、便捷、高效的核酸检测产品;2021年8月,公司紧急推出“逆行者”核酸检测移动P2+实验室,助力河南省抗击疫情。

    维持“买入”评级。预计未来三年EPS为2.18/2.78/3.48元,维持“买入”

    评级。

    风险提示:行业竞争加剧风险;新冠疫情发展不确定性风