神州信息(000555)：业务结构持续优化 公司在手订单充足

事件

    公司发布2022 年第一季度报告，实现营业收入为19.25 亿元，同比下降5.75%；归属于上市公司股东的净利润为3114.86 万元，同比下降20.36%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1719.1 万元，同比下降50.81%；基本每股收益为0.0321元/股，同比减少23.57%。

    简评

    业务结构持续优化，公司在手订单充足。受到疫情影响，公司部分人员出行受限，对商务洽谈、实施交付等工作的正常开展带来一定影响，但公司整体经营有序进行，业务正常运转。2022年一季度公司实现营业收入19.25 亿元，实现归属于上市公司股东的净利润3,114.86 万元，均出现一定下滑。从收入结构来看，公司软件开发及技术服务业务实现营业收入9.49 亿，同比增长19.43%，其中金融行业软服实现营业收入4.88 亿，同比增长16.32%，金融软服毛利率达29.19%，同比提高1.41 个百分点，公司业务结构持续优化。目前公司在手订单充足，一季度整体已签未销65.53 亿元，同比增长7.61%，其中金融科技板块已签未销35.45 亿元，同比增长50.7%。

    持续聚焦金融科技战略，各项业务拓展有序推进。公司持续聚焦金融科技战略，以大数据、人工智能、区块链等数字技术融合应用为支撑，运用“科技+数据+场景”模式创新，发力金融信创、场景金融等核心业务，赋能金融及各行业数字化转型，服务实体经济，实现普惠金融。其中分布式技术平台、企业级微服务平台及企业服务总线（ESB）、数据业务陆续中标多家客户。公司金融信创业务签约某国有大行、多个城商行，总金额达1.04 亿，并在30 多家银行、证券、保险等金融机构开展信创咨询。场景金融围绕数字人民币、中小微融资持续进行业务拓展。

    腾讯系公司入股，加深公司与腾讯在金融科技领域的持续合作。4 月25 日晚，公司发布《关于回购股份事项前十名股东及前十名无限售条件股东持股情况的公告》，显示腾讯系公司林芝腾讯科技有限公司以19,598,721持股数量，占总股本比率1.99%，位列公司第四大股东。根据公告披露，本次林芝腾讯科技有限公司成为公司第四大股东将加深公司与腾讯在金融科技领域的持续合作，包括面向金融自主创新联合拓展市场，基于全栈云合作推广金融及相关行业市场，依托ModelB@nk5.0、分布式云架构共同打造金融创新架构，叠加科技、数据与场景资源共创产业融合新业态等。

    投资建议：公司金融科技战略成效显著，各项业务稳健发展，金融软服规模持续健康扩张。预计公司未来将持续加大研发投入，紧抓金融信创窗口机遇，金融科技场景业务模式也逐步走向成熟；维持此前盈利预测，预计公司2022-2024 年分别实现营业收入122.30/134.49/149.11 亿元，实现归母净利润4.58/5.68/6.96 亿元，维持“买入”评级。

    风险提示：银行IT 支出下降，行业竞争加剧，新冠疫情反复。