造纸产业链数据每周速递:本周包装纸价格均有提涨 文化纸维稳

类别:行业 机构:东方证券股份有限公司 研究员:李雪君/吴瑾 日期:2022-04-17

  行情回顾

      本周轻工制造行业指数下跌2.62%, 跑输大盘1.63pct;造纸子板块下跌3.32%,跑输大盘2.23pct。本周沪深300 指数下跌0.99%,轻工制造(申万)指数下跌2.62%,跑输沪深300 指数1.63pct,在28 个申万一级行业中位列第12位,排名较为靠前;二级行业中,造纸子板块下跌3.32%,跑输大盘2.23pct 。

      本周轻工四大子板块按跌幅由小至大排列依次为家具、文娱用品、造纸、包装印刷板块,本周分别下跌0.95%、0.98%、3.32%、5.10%。

      产业链数据跟踪

      原材料方面,本周国废到厂价小幅上涨、外废价格维稳;木浆外盘报价维稳,现货价格走势分化;溶解浆价格维稳。(1)本周国废到厂价(不含税)上涨7 元/吨;美废、欧废、日废OCC 东南亚主港CIF 价格维稳;(2)阔叶木浆、针叶木浆外盘报价维稳;阔叶木浆现货价格下跌77 元/吨,针叶木浆现货价格上涨78 元/吨;2022 年3 月下旬中国三大港口木浆库存合计146 万吨,环比下降17.6% ;(3)本周溶解浆价格维稳。

      本周文化纸价格维稳,白卡纸、箱板纸价格提涨。根据卓创资讯统计的成品纸含税市场均价,本周双胶纸、铜版纸价格维稳,白卡纸价格上涨44 元/吨;箱板纸出厂均价上涨15 元/吨。

      本周文化纸盈利水平小幅回落,白卡纸盈利水平有所提升,废纸系纸品盈利水平下降。以成品纸与原材料价差指标表征盈利水平,本周双胶纸、铜版纸盈利水平与上周相比下降约13 元/吨;白卡纸盈利水平与上周相比增加约34 元/吨;废纸系纸品盈利水平下降约16-18 元/吨。

      2022 年2 月机制纸及纸板制造业产成品库存环比增加3.0%。(1)机制纸及纸板2022 年1-2 月累计产量2096 万吨,同比增长1.3%;(2)经剔除价格因素影响,2022 年2 月机制纸及纸板制造业产成品库存(测算值)同比增加36.5%,环比增加3.0%;(3)纸及纸板进口量方面,2022 年1-2 月累计同比下降18.9%;出口量方面,1-2 月累计同比增加49.9% 。

      风险提示

      宏观经济增速放缓、终端需求下滑幅度超预期的风险;海外新项目推进不达预期的风险