电子元器件：俄乌冲突致半导体氖气短缺 看好国内半导体产业发展

乌克兰氖气供应商停止运营，芯片短缺或进一步加剧：路透社报道，由于俄罗斯和乌克兰冲突，乌克兰的两家主要氖气Ingas 和 Cryoin 供应商已停止运营。路透社根据上述两家以及市场研究公司Techcet 的数据计算估计，全球约有45%至54%的半导体级氖气来自上述两家乌克兰公司，去年全球用于芯片生产的氖气消费量达到约 540 公吨。此次俄乌冲突导致乌克兰氖气供应商停止运营，或将加剧全球半导体供应短缺。

    国内多家半导体公司1-2 月业绩强劲增长：2022 年1-2 月中芯国际实现营业收入12.23 亿美元左右，同比增长59.1%；实现母净利润3.09 亿美元左右，同比增长94.9%。公司营收同比大幅增长，主要源于行业高景气，公司产能释放以及价格相比去年同期有所提高。1-2 月北方华创实现营业收入13.66 亿元，同比增长约135%；新增订单超过30 亿元，同比增长超过60%。公司营收以及订单均同比大幅增长，主要源于晶圆厂扩大资本开支以及国产替代需求。1-2 月华峰测控实现营业收入1.99 亿元，同比增长171.97%；实现归母净利润1.05 亿元，同比增长241.35%。1-2 月立昂微实现营业收入约4.58 亿元，同比增长84%左右；实现扣非归母净利润约1.31 亿元，同比增长253%左右；沪硅产业实现营业收入约5.11 亿元，同比增长约51%；实现扣非归母净利润约-806万元，较上年同期减亏约2,376 万元，减亏约74%。1-2 月澜起科技实现营业收入6.2 亿元，同比增长211%；实现归母净利润2.2 亿元，同比增长157%。

    2 月全国新能源汽车销量33.4 万辆，同比增长196.8%，碳化硅产业有望受益：中汽协公布2 月份新能源车产销量数据，2022 年2 月，国内新能源汽车产量36.8 万辆，同比增长196.8%，销量33.4 万辆，同比增长203.6%，继续保持景气度上升趋势。目前新能源汽车所搭载的功率器件主要是IGBT 和SiC MOSFET，相比于IGBT，采用SiC MOSFET可使系统效率更高、重量更轻且结构更紧凑，据公司官网信息，特斯拉Model 3 车型已率先采用碳化硅功率器件替代IGBT，比亚迪也在汉、唐四驱等旗舰车型实现了碳化硅模块的应用，据第三代半导体风向，理想汽车预计将与三安半导体开展新能源汽车碳化硅芯片和模块的研发合作。未来随着碳化硅技术的进步、方案的成熟、成本的降低，碳化硅产业有望受益于新能源汽车市场的快速发展而逐渐起量。

    TCL 发布QD-Mini LED 新品，行家说Research 预测2025 年Mini LED背光芯片产值有望突破13 亿美元：据行家说Display，3 月9 日TCL 举行QD-Mini LED 春季新品发布会，共发布了三款QD-Mini LED 电视新品，三款产品均搭载第三代QD-Mini LED 技术，能够实现2304 分区量子点点控光、2000nit HDR 亮度和1000 万：1 的超感知对比度，TCL 计划在未来三年内实现TCL 大尺寸销量中QD-Mini LED渗透率超过60%的战略目标。据行家说Research 预测，在平板、电视和车载产品的持续拉动下，2025 年Mini LED 背光芯片产值有望突破13 亿美元。

    本周半导体设备招标情况：根据机电产品招标投标电子交易平台数据，上海积塔本周新增招标设备11 台，新增中标设备7 台，华虹无锡本周新增中标设备22 台，福建晋华本周新增招标设备3 台，新增中标设备1 台。

    投资建议：功率半导体领域推荐斯达半导、闻泰科技、华润微，IC设计关注澜起科技、上海贝岭、圣邦股份、芯海科技、纳思达、晶晨股份、兆易创新等；关注SiC 时代电气、露笑科技、中瓷电子、凤凰光学等；半导体设备推荐万业企业、新莱应材、和林微纳、北方华创，关注至纯科技、华兴源创等。

    风险提示：下游需求不及预期；国产替代不及预期；疫情影响持续风险