建筑材料行业:21Q4建材行业基金配置升至超配

类别:行业 机构:广发证券股份有限公司 研究员:邹戈/谢璐 日期:2022-01-26

核心观点:

    数据口径:偏股型公募基金的前十大重仓股以及陆港通持仓。选取公募基金类型为偏股型基金(不含指数型),包括开放式股票型基金(不含指数型)+开放式偏股混合型基金+开放式灵活配置型基金+封闭式股票型基金(不含指数型),统计口径为上述基金公布的前十大重仓股,原始数据来源为wind 统计数据。

    21Q4 建材行业基金配置比例升至1.72%,超配0.12%。根据2021 年基金四季报数据,2021 年Q4 基金对于建材行业配置比例1.72%,环比上升0.50pct,超配0.12%。

    21Q4 基金加仓消费建材玻璃水泥,减仓玻纤;超配消费建材和玻璃。

    截止到2021 年Q4 末,四个建材子板块配置比例分别为消费建材(0.78%)、玻璃(0.45%)、玻纤(0.16%)与水泥(0.08%),玻纤配置比例环比下降0.04pct,消费建材、玻璃、水泥分别+0.14pct、+0.29pct、+0.01pct。从基金超配情况来看,消费建材、玻璃分别超配0.30%、0.20%,玻纤和水泥分别低配0.04%、0.34%。

    21Q4 基金加仓玻璃、减水剂、消费建材白马、水泥龙头,减仓玻纤、消费建材二线公司。从基金持仓比例来看,2021 年Q4 基金更加青睐消费建材和玻璃细分行业龙头。从基金持股占流通股比例环比变动情况来看,21Q4 末增持比例排名前十的依次是洛阳玻璃(+10.11pct)、山东药玻(+9.11pct)、福莱特(+6.28pct)、苏博特(+4.27pct)、石英股份(+4.21pct)、菲利华(+2.76pct)、旗滨集团(+2.62pct)、伟星新材(+1.70pct)、金刚玻璃(+1.44pct)、南玻A(+1.32pct)。

    21Q4 北上资金加仓药玻、建筑涂料、玻纤龙头。从陆股通持股占流通A 股来看,2021 年Q4 北上资金更加青睐建材各细分行业龙头。从陆股通持股占流通A 股环比变动情况来看,2021 年Q4 末增持比例排名前十的依次是山东药玻(+3.01pct)、蒙娜丽莎(+2.81pct)、亚士创能(+2.25pct)、中国巨石(+1.01pct)、大亚圣象(+0.82pct)、三棵树(+0.76pct)、兔宝宝(+0.73pct)、再升科技(+0.73pct)、天山股份(+0.43pct)、福莱特(+0.43pct)。

    投资建议。(1)消费建材:对于成长性好的优质公司目前是战略布局期,看好在细分行业内竞争力较强、成长空间较大的细分龙头——坚朗五金、东方雨虹、兔宝宝、志特新材、伟星新材、北新建材。(2)水泥和减水剂:看好稳增长产业链的苏博特、华新水泥、海螺水泥(A、H)、天山股份。(3)玻璃:继续看好旗滨集团、山东药玻和信义玻璃,重点关注光伏玻璃双龙头福莱特和信义光能。(4)玻纤:重点关注中材科技、长海股份、中国巨石。

    风险提示:基金持股数据统计可能存在一定偏差;前十大重仓股不能代表整体行为等。