互联网传媒行业周报:九部门联合印发平台经济发展意见 微软计划收购动视暴雪

类别:行业 机构:上海证券有限责任公司 研究员:胡纯青 日期:2022-01-24

  一周表现回顾

      上周沪深300指数上涨1.11%,申万传媒指数下跌3.30%,跑输沪深300指数4.41个百分点。各子板块中,电视广播板块表现较出色,上涨4.12%。个股方面,上周涨幅较大的有国联股份(+9.94%)、宋城演艺(+7.67%)、中国电影(+1.92%);上周跌幅较大的有芒果超媒(-12.68%)、昆仑万维(-11.21%)。

      行业动态数据

      手游榜单排名:本周进入iOS 畅销榜Top50 的上市公司相关游戏包括:《一念逍遥》(吉比特)、《问道》(吉比特)、《斗罗大陆:魂师对决》(三七互娱)、《幻塔》(完美世界)、《云上城之歌》(三七互娱)、《诛仙》(完美世界)、叫我大掌柜(三七互娱)、《完美世界》(完美世界)以及《梦幻新诛仙》(完美世界)。

      新开测手游:下周新开测游戏约20 款,无归属于A 股上市公司名下的游戏。

      投资建议

      互联网:上周,国家发改委等9 部门联合印发了《关于推动平台经济规范健康持续发展的若干意见》,在《意见》出台后的答记者问中指出要重点把握:1、坚持发展和规范并重;2、加强和改进监管;3、推动平台经济为高质量发展和高品质生活服务,引导平台经济向开放、创新、赋能方向发展。在开放方面,重点是引导降低平台经济参与者经营成本,推动构建有序开放的平台生态,促进平台经济参与各方平等互利、合作共赢。在创新方面,重点是引导平台企业在“硬科技”创新上增加投入,进一步提高国际竞争力,在模式创新上聚焦发挥数据要素价值、服务中小微企业。在赋能方面,重点是引导平台企业在赋能制造业转型升级、推动农业数字化转型、促进扩大内需等方面创造更大价值。《意见》明确了平台经济未来的监管基调,行业监管有望步入常态化监管阶段,政策对互联网板块估值的冲击或逐步缩小。

      游戏:18 日晚间,微软发布声明称,其将以每股 95 美元的价格、前收盘价45%的溢价收购动视暴雪,总金额达到687 亿美元。微软高溢价收购动视暴雪充分反应优质游戏内容提供商的重要性及稀缺性,且其收购PE 高于A 股游戏板块平均,优质游戏内容公司估值存在上升空间。此外,微软在收购公告中也表示:“此次收购将使微软的游戏业务加速增长,并提供搭建元宇宙的基石”,游戏作为未来元宇宙落地的核心应用场景之一,在互联网巨头的推动下有望实现加速发展。

      风险提示

      监管进一步趋严、行业增速下滑、行业竞争加剧、商誉减值风险