申万宏源通信周报:数字经济新要求 关注“智联化”/卫星互联网/换电方向新催化

类别:行业 机构:上海申银万国证券研究所有限公司 研究员:朱型檑 日期:2022-01-23

  本期投资提示:

      本周(2022/1/17-2022/1/21)沪深300 指数上涨1.11%,创业指数下跌2.72%;通信申万指数上涨0.43%,其中通信设备指数上涨0.40%,通信运营指数上涨0.52%。申万28 个一级行业指数周涨幅比较,通信行业涨幅排名第10,前三大板块分别为:计算机,银行,食品饮料。

      本周周报关注“智联化”/卫星互联网/换电方向新催化,关注相关产业方向景气变化和相关标的。

      (一)智联化:未来连接向泛在覆盖化等四大方向发展IDC 近日发布中国未来连接十大预测,总体而言,未来连接将向覆盖泛在化、应用场景化、技术融合化、管理智能化方向发展。中国未来连接十大预测具体包括:连接赋能业务(到2023 年,中国中大型企业将有50%的IT 员工的工作将从传统的网络支持运营转向战略业务和技术创新);协作办公2.0(到2024 年,20%的中国用于支持金融、零售和酒店行业的联络中心将采用“一致性工作体验”架构)等等。

      (二)卫星互联网:我国首次实现低轨宽带卫星批量生产近日,由我国自主研制的6 颗低轨宽带通信卫星正式出厂,这是我国首次批量研制低轨宽带通信卫星。此批卫星由银行航天研制,其单星研制成本对比银河航天首发星已下降一半以上。拉开我国卫星低成本批量研制的序幕,推动我国低轨卫星通信遥感一体化技术发展。

      (三)换电:宁德时代正式入场,行业进程有望加速宁德时代近日推出组合换电方案,由换电块、快换站、app 组成。1 月18 日,宁德时代举行线上发布会,宣布正式进军换电市场,并发布了换电品牌“EVOGO”。据介绍,“EVOGO”将面向全部车企,通过适配性原则为市面上大部分车型提供换电服务。首款与EVOGO 合作的车型为一汽奔腾NAT 组合换电版,未来将在10 个城市开启换电服务。

      换电标准化程度低、各家电池型号接口差异化是制约换电模式大规模落地的一大掣肘。宁德时代入局换电将对产业产生积极推动,有望加速行业进程。

      相关标的:1)智联化相关,控制器/连接器关注和而泰、瑞可达、拓邦股份等,高精度定位关注华测导航,智能制造关注宝信软件等,物联网模组关注广和通、移远通信、美格智能等,关注晶振之泰晶科技、精细线材之新亚电子。2)硬件基建相关,5G 设备/交换机/路由器/服务器关注紫光股份、5G 主设备、星网锐捷(锐捷网络)等,IDC 关注宝信软件、奥飞数据以及光环新网、万国数据等,光器件关注新易盛、光库科技、天孚通信、中际旭创等。

      风险提示:产业链向“卡脖子”领域延伸可能不达预期;宏观经济波动可能对智联化和硬件基建下游景气度和需求产生影响。