食品饮料行业：寻找高质量系列报告：走向高端化的啤酒行业

1. 啤酒行业竞争由“规模量”转向“利润价”,行业高端化将是长期发展趋势

    消费者对啤酒由单纯的酒精需求向更高层次(社交,自我满足)发展,居民消费升级是啤酒行业高端化的基础

    行业量稳价增,格局稳定下,企业转向“利润”考核,高端化成行业共识

    展望海外成熟市场,我国啤酒行业吨价将由3000+元向5000元提升2. 提效降本,企业高质量发展

    优秀的品牌/产品战略、合理的资产规划、企业管理效能将为企业带来更高质量的发展

    从产品结构、产能利用率、人效三个维度追寻企业的α

    3. 高端化叠加提价周期下的2022年

    2021年行业高端化显著提速,行业总销量实现增长

    提价效应叠加消费场景修复,2022年啤酒行业将迎来量价齐升

    投资建议:推荐青岛啤酒、重庆啤酒,关注华润啤酒、燕京啤酒

    风险提示:1)疫情反复影响居民消费;2)企业关厂导致资产减值;3)市场竞争加剧;4)食品安全事故