中银晨会聚焦

类别:晨报 机构:中银国际证券股份有限公司 研究员:王军 日期:2022-01-19

  重点关注

      【宏观经济】12 月通胀点评*张晓娇 朱启兵。12 月CPI 同比增速受食品和能源价格影响明显回落,核心CPI 同比增速持平,维持此前观点,认为2022 年国内通胀压力整体可控,但仍需要关注海外货币政策超预期收紧、能源价格波动和国内进口依赖度较高的农产品价格波动影响;12 月PPI 在保供稳价政策下环比回落,特别是能源、钢铁、有色价格增速回落幅度比较明显;生活资料价格内部出现分化,关注非必须消费品价格变化趋势。

      【食品饮料】休闲食品12 月阿里系平台线上数据点评*汤玮亮。流量去中心化趋势延续,12 月阿里系平台休闲零食销售额延续同比下滑趋势,全年销售额同比-13.5%。12 月休闲零食线上销售额达57.1 亿元,同比-22.5%,环比-20.7%。

      2021 年1-12 月,休闲零食线上销售额累计达685 亿元,同比-13.5%。单看4季度,休闲零食线上销售额达164 亿元,同比-28%。我们认为,线上渠道依然将是休闲食品公司重点发力构建的销售渠道,随着抖音、快手、拼多多等新渠道的兴起对以阿里为代表的中心化电商持续造成流量分流,实现多渠道布局、打造多维度立体化销售渠道的休闲食品公司更具竞争优势。

      【建筑材料】中国巨石*陈浩武。公司发布年度业绩预告,预计2021 年度实现归母净利58.0-70.1 亿元,同比增加140%-190%;预计扣非归母净利润48.5-58.3 亿元,同比增长150-200%,业绩较多超过我们之前的预期。