晨会速递

总量研究

    【宏观】中美新一轮贸易谈判：概率、时点、意图——《大国博弈》系列第十六篇在备战中期选举和总统大选之际，拜登有充足的理由与中国开启新一轮贸易谈判，用手中降关税筹码，获得中国加大采购的承诺，利好摇摆州选民和自身党派选民的经济利益。 在新一轮谈判中，预计拜登将重点关注蓝州和摇摆州出口额占比较大的产业，主要涉及化工产品（包括矿产品）、运输设备和机械设备（包括电气设备）。预计今年2-3 季度将是拜登开启对华新一轮贸易谈判的重要窗口期。

    行业研究

    【建筑】广义基建边际改善，地产新开工、竣工边际回落——2021 年12 月固定资产投资数据点评(买入)

    我们判断22 年全年基建增速或呈现前高后低走势，预计新开工增速中长期仍将低迷，判断竣工增速放缓为阶段性扰动，22 年上半年竣工端增速将持续回暖。围绕我们看好的三个方向，推荐：1）建筑央企方向，推荐中国建筑、中国交建、中国中铁等。2）电力新能源领域，推荐中国电建、中国能源建设。3）装配式及设备租赁领域，推荐鸿路钢构，建议关注华铁应急、宏信建设、志特新材。

    【电新】宁德时代进入换电领域打造价值链闭环，换电设备制造商充分受益——新能源、环保领域碳中和动态追踪（四十八）(买入)1 月18 日，宁德时代发布换电服务品牌EVOGO 及组合换电整体解决方案。宁德时代入场，将加速换电全产业链的发展。（1）最为利好换电设备制造商：重点关注山东威达、瀚川智能、国电南瑞、科大智能、博众精工；（2）利好换电运营商：重点关注协鑫能科；（3）宁德时代完成电池全生命周期价值链闭环，推荐宁德时代。

    【传媒】近期多次被提及的“数字经济”，对互联网行业影响几何？——互联网行业跟踪研究报告(买入)

    近期数字经济领域重磅消息频出引发市场关注。关注标的：1）腾讯控股：云计算等企业服务业务稳步发展，加速入局元宇宙；2）网易：精品游戏研发商，助力元宇宙先发场景落地；3）快手：视频化基础设施，直播电商推动电子商务交易规模稳步提升；4）芒果超媒、光线传媒：科技进步以及应用落地促进新型文化业态发展，满足居民精神消费需求；5)三七互娱：VR/AR 技术带来游戏新场景。