A股市场策略数据库

类别:策略 机构:光大证券股份有限公司 研究员:张宇生/巩健 日期:2022-01-18

11月,固定资产投资同比增长5.2%(前值+6.1%);社零同比增长13.7%(前值+14.9%);工业增加值同比增长10.1%(前值+10.9%)。 价格数据方面,12月PPI同比增长10.3%(前值+12.9%),CPI同比增长1.5%(前值+2.3%)。 金融数据方面,12月M2增速上升至9.0%(前值+8.5%),社融存量增速保持10.3%(前值+10.1%)。 PMI方面,12月国内制造业PMI指数为50.3%(前值50.1%),非制造业PMI指数为52.7%(前值52.3%)。

    上游资源品方面,本周原油、LME铜、LME铝价格上行,LME锌价格下行。 中游工业品方面,玻璃、PE、PVC价格上行;钢铁、水泥、PTA、乙二醇价格下行。 下游消费品方面,猪肉价格小幅下跌,12月汽车销售增速持续下行,10月空调销售增速略有上升。 TMT方面,12月液晶面板价格下跌,本周闪存、储存器价格上涨。 交运方面,本周波罗的海干散货指数下行。

    大类资产方面,本周各大类资产分化明显,原油价格涨幅居前。 A股宽基指数方面,本周各宽基指数出现分化,创业板指涨幅居前,上证50跌幅较大。 行业方面,本周医药生物、电力设备、有色金属表现较好,建筑装饰、家用电器、建筑材料行业跌幅较为明显。

    本周A股交易情绪降温,全部A股成交量、换手率均出现下降。 板块交易情绪方面,本周各板块日均成交额大多下降,仅科创50日均成交额出现上升。 北向资金方面,本周北上资金净流入,单周净流入额达74.45亿元;南向资金净流入,单周净流入额153.36亿港币。

    宏观流动性方面,美元兑人民币汇率下降,中国10年期国债利率下降,国内风险溢价略有上升。 A股资金流入方面,本周偏股型基金发行量较小,融资余额上升、融券余额下降。 A股资金流出方面,本周重要股东二级市场净减持金额、IPO募资额、定增发行额保持低位,A股整体流动性保持平稳。

    股整体估值处于历史中等水平,截至本周五,万得全A指数PETTM位于2010年以来59%历史分位,A股风险溢价(ERP)处于2010年以来51%历史分位。 宽基指数方面,中小板指、沪深300、创业板指PE估值处于历史中等偏高位置,中证500、科创50指数PE估值处于历史低位。行业指数方面,汽车、休闲服务、电气设备等行业估值位于历史高位,而有色金属、纺织服装、房地产等行业估值则处于历史低位。

    行业盈利预期方面,本周电子、有色金属等行业盈利预测增加,而传媒、公用事业等行业盈利预测减少。

    中国1月17日公布12月工业增加值及固定资产投资数据。