定增市场周报:中船科技拟重组注入新能源资产 大禹节水采用简易程序发行

类别:策略 机构:上海申银万国证券研究所有限公司 研究员:林瑾/彭文玉/胡巧云/王艺儒 日期:2022-01-18

本期投资提示:

    上周竞价项目募足率回落,折价安全垫小幅增厚。上市公告日在上周的定增项目有11宗,环比减少7 宗,募资额合计174.77 亿元,环比增加48.96%,全部为竞价项目,但仅有6 宗募足,募足率环比下滑7.3pct 至72.7%,募资率为95.65%,环比基本持平。

    11 宗竞价项目发行价相对基准价平均折价13.34%,环比增加2.37pct。从发行价相对发行日收盘价折价率(即发行安全垫)角度看,11 宗竞价项目发行价相对发行日收盘价平均折价率为13.69%,环比提升1.03pct。

    本周即将解禁定增项目浮盈胜率100%,竞价收益率环比明显回升。本周即将有16 宗定增项目首次解禁,16 宗全部浮盈,浮盈占比100%。以1 月14 日收盘价计的解禁资金合计为189.45 亿元,环比增加163.46%。13 宗竞价项目浮动绝对收益率均值、浮动超额收益率均值分别为51.34%、42.06%,环比分别上升20.18pct,24.38pct。

    上周无过会和获批项目,平均倒挂幅度环比缩小。截至2022 年1 月17 日,上周新增8宗定增项目(其中竞价5 宗),环比增加3 宗;无发审委通过项目,环比减少5 宗;无证监会通过项目,环比减少7 宗。截至2022 年1 月17 日,处于过会和证监会通过的待发项目有149 宗,其中发行价/底价倒挂的项目数7 宗,环比增加3 宗,倒挂家数占比环比增加2.01pct 至4.70%,平均倒挂幅度环比大幅缩小13.41pct 至15.18%。

    中船科技拟重组注入新能源赛道,云图控股拟延伸磷化工产业链。上周新增5 家公司的8 宗定增项目,环比增加3 宗;预披露募资额73.08 亿元,环比下降13.99%。中船科技拟购买中国海装100%股份、凌久电气10%少数股权、洛阳双瑞44.64%少数股权、中船风电88.58%股权和新疆海为100%股权。本次重组完成后,公司将在现有的工程设计勘察等业务基础上,注入新能源资产,推进新能源业务板块发展。云图控股拟募资不超过25.00 亿元,拟延伸公司磷化工产业链,拓展磷化工终端产品、填平补齐公司一体化产业链、发挥磷化工与复合肥业务的协同优势、夯实公司成本控制优势、孵化新的利润增长点。

    大禹节水确定为简易程序发行,云南铜业募资额小幅下调。上周共有2 家公司2 宗定增预案修订,涉及发行对象、发行数量、发行价格、募资规模的调整。大禹节水(项目融资)确定为以简易程序向特定对象发行的股票,由此确定发行对象为吕强、诺德基金、财通基金等合计14 位机构和个人,确定发行价格为5.12 元,发行数量确定为5859 万股,拟募资额保持不变。云南铜业(项目融资)拟募资规模由27.27 亿元下调1.90%至26.75 亿元。

    科信技术项目融资批复失效,兴民智通重启新一轮定增。上周有4 家公司的4 宗定增预案停止实施。科信技术(项目融资)由于资本市场环境和融资时机等多方面因素变化,未能在批复文件有效期内完成本次向特定对象发行股票事宜。兴民智通(补充流动资金)决定终止2021 年度非公开发行股票事项,并筹划了2022 年度非公开发行A 股股票事项。海兰信(补充流动资金)、华通热力(项目融资)均由于资本市场环境、融资时机等发生变化,决定终止2021 年度非公开发行A 股股票事项。

    风险提示:定增审核进度不及预期、二级市场股价波动、发行制度调整等。