互联网传媒行业：数字经济规划出台 互联网行业迎来新发展

　　事件

    　　1 月12 日，国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》（以下简称“《规划》”），对“十四五”期间的数字经济发展作出全面规划。

    　　数字经济是以数据资源为关键要素，以现代信息网络为主要载体，以信息通信技术融合应用、全要素数字化转型为重要推动力促进公平与效率更加统一的新经济形态。

    　　简评

    　　《规划》提出五项发展目标与八项重点任务

    　　《规划》提出发展目标：到2025 年，数据要素市场体系初步建立，产业数字化转型迈上新台阶，数字产业化水平显著提高，数字化公共服务更加普惠均等，数字经济治理体系更加完善。主要指标有：数字经济核心产业增加值占GDP 比重从2020 年的7.8%增长至10%；软件和信息技术服务业规模从8.16 万亿元增长至14 万亿元；电子商务交易规模从37.21 万亿元增长至46 万亿元等。《规划》在发展目标指导下，提出八项重点任务：一、优化升级数字基础设施；二、充分发挥数据要素作用；三、大力推进产业数字化转型；四、加快推动数字产业化；五、持续提升公共服务数字化水平；六、健全完善数字经济治理体系；七、着力强化数字经济安全体系；八、有效拓展数字经济国际合作。

    　　当前互联网标的显著低估，政策利好下行业有望迎来拐点国务院《“十四五”数字经济发展规划》的提出意味着数字经济在国民经济中的重要性与日俱增，互联网行业迎来进一步发展的契机。当前众多互联网公司价值严重低估，处于历史低位，我们预计在政策东风的推动下，互联网公司有望迎来一次价值调整。

    　　投资建议：腾讯控股（0700.HK）：互联网龙头标的，长期价值显著低估；快手集团（1024.HK）：短视频赛道头部标的；网易(9999.HK)：云音乐头部地位稳固，游戏行业龙头；友谊时光(6820.HK)：女性向游戏领导者，产品生命周期长；美团点评（3690.HK）：本地生活龙头优势明显，与快手合作获得流量新入口；阿里巴巴(BABA.NYSE)：综合互联网龙头；京东集团(9618.HK)：

    　　零售表现亮眼，物流有望盈利；拼多多(PDD.NASDAQ)：差异化增长继续，盈利水平较高；小米集团（1810.HK）：硬科技龙头公司，手机目标三年内全球第一，小米造车2024 上半年量产；百度集团（9888.HK）：云计算高速增长，Robotaxi 潜力巨大。

    　　风险提示：政策推进不及预期，宏观经济下行风险