通信行业点评报告：产业政策刺激不断 ICT推动基础设施、行业应用等快速发展

　　1、ICT技术与数字经济紧密相关构成数字经济的基础核心，也是国家产业升级和推动企业发展的重要基石。从2021 年12 月下旬开始，国内ICT 行业政策层出不穷，对ICT 产业影响主要在以下几方面：

    　　2、基础设施：千兆网络&5G、卫星互联网、云网融合、工业互联网等高速泛在、天地一体、云网融合等数字信息基础设施加速渗透：

    　　1）光网络持续升级，千兆光纤入户及千兆宽带用户数大幅提升：2020 年10G-PON 到“十四五”末预计增加880 万个，千兆宽带用户数从2020 年640 万提升到2025 年6000 万，用户成为发展重点，将极大促进光猫、智慧家庭终端（盒子）、WiFi6 等家庭终端运营商集采力度，产业受益标的包括平治信息、天邑股份、共进股份、瑞斯康达等。

    　　2）持续推荐5G 网络规模化部署，5G 独立组网快速应用，整体5G 投资并不会出现断崖式下滑：预计未来4 年每年新增5G 基站超过60 万站，产业受益标的包括中兴通讯等。

    　　3）提升“通导遥”等卫星基础设施建设在空天地海立体化网络应用范围：航空、航海、公共安全和应急、交通能源等领域推广应用，卫星应用行业渗透率有望快速提升，产业受益标的包括：海格通信、海能达、七一二、华力创通、华测导航、震有科技、中科星图、航天宏图等。

    　　4）构建云网融合的新型算力设施，实现云计算资源和网络设施有机融合：低时延、高可靠、强安全边缘计算服务成为发展关键，数据中心发展集约化、高密化、智能化趋势将成为趋势。产业受益标的包括：数据通信设备：紫光股份、锐捷网络等；数据中心光模块：新易盛、中际旭创、天孚通信、光迅科技等；数据中心&边缘计算：光环新网、奥飞数据、网宿科技、首都在线、青云科技等。

    　　5）工业互联网及5G 专网产业进入加速期，产业受益标的：海能达（5G 专网）。

    　　3、应用：加速ICT 技术在各行各业的渗透，推动农业、工业、公共服务等数字化转型：加快新一代信息技术与实体经济融合应用，实施“上云用数赋智”行动，受益标的包括：能科科技、东方国信等。

    　　4、技术：关键技术突破，加大范式变革技术领域布局1）加快集成电路关键技术攻关：推动计算芯片、存储芯片等创新， 加快EDA 软件、IGBT、微机电系统（MEMS）等软件及特色工艺突破。

    　　2）提升重点软件研发水平：关键基础软件、高端工业软件等

    　　5、网络安全：数字经济及ICT 重要底座：政策刺激催化及“新基建”加速，网络信息安全行业持续高速增长，产业受益标的包括：奇安信、三六零、深信服等。

    　　6、通信板块观点

    　　1） 持续重点推荐IT 主设备、通信+新能源、网络安全、车联网应用、军工通信等高成长性板块。

    　　2）本周重点推荐低估值个股：紫光股份、中天科技、威胜信息、黑牡丹（收购艾特网能布局热能管理业务）、TCL 科技、七一二、光环新网、金卡智能、航天信息、平治信息、中兴通讯、海格通信等公司。

    　　7、风险提示

    　　产业竞争过于激烈，新技术普及成本高见效慢，政策刺激边际效应减弱。