机械设备行业周报(第二周):锂电21国内装机新高 设备短期波动不改中长期竞争力提升

类别:行业 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:肖群稀/关东奇来/时彧 日期:2022-01-17

  本周观点:锂电21 国内装机新高,设备短期波动不改中长期竞争力提升2021 年动力锂电池装机154.5GWh/yoy+143%,CR10=92.2%。22 年初,锂电设备板块由于市场风险偏好的变化有所回调,但我们认为短期波动不改中长期高成长的趋势,随着近期的回调,Wind 一致预期22/23 年PE 为34.6/22.7。锂电设备企业订单充足, 9M21 锂电设备行业预收账款+合同负债为92 亿元/yoy+140%。我们看好绑定电池与汽车行业龙头且拥有高端设备产能及快速产品迭代能力的国产设备龙头,推荐先导智能、科瑞技术,产业里领先企业还有:利元亨、联赢激光、先惠技术、博众精工等。

      重点子行业及公司观点

      1)氢能装备: 2021 年国内氢能产业投资金额快速增长,总金额超3100亿元/yoy+92%;2)光伏设备: 微晶设备交付,新一代HJT 设备有望持续迭代加速应用;3)工程机械:21 年挖机销量微增,关注需求边际改善,行业有望估值修复。4)新型智能电网建设:十四五有望翻倍。

      重点公司及动态

      1)杭氧股份:预计21 年归母净利润11.5~13.0 亿元/yoy+36.39%~54.18%;2)奥特维:预计21 年归母净利润3.3~3.4 亿元/yoy+110.16%~120.14%。

      风险提示:工业复苏/产业进步不及预期;原料价格波动;贸易摩擦加剧。