跨境电商行业观察9:2021年跨境电商延续高增 政策力度依旧不减

类别:行业 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:刘越男/陈笑 日期:2022-01-17

  本报告导读:

      2021 年全年跨境电商数据出炉,跨境电商出口增长24.5%,市场采购出口增长32.1%;国办明确要进一步发挥海外仓带动作用,增设一批跨境电子商务综合试验区。

      摘要:

      2021年进出口贸易与跨境电商均实现快速增长。1)据海关统计,2021年我国货物贸易进出口总值39.1 万亿元增长21.4%,其中出口21.73万亿元增长21.2%,进口17.37 万亿元增长21.5%;以美元计进出口规模达6.05 万亿美元,年内跨过5 万亿美元、6 万亿美元两大台阶达历史高点;2)12 月单月我国进出口总值5865.3 亿美元增长20.3%,其中出口3405 亿美元增长20.9%,两年复合增速19.5%;进口2460.4亿美元增长19.5%,两年复合增速13.4%;3)2021 年我国跨境电商进出口1.98 万亿元增长15%,其中出口1.44 万亿元增长24.5%;市场采购出口9304 亿元增长32.1%占同期出口总值的4.3%;4)B2B 出口试点全面铺开,“中欧班列”、“集拼转口”等新模式融合发展。

      东盟连续2 年成为我国第一大贸易伙伴,RCEP 推动下望推动东南亚跨境电商加速崛起。1)2021 年,我国前五大贸易伙伴依次为东盟、欧盟、美国、日本和韩国,对上述贸易伙伴进出口分别为5.67、5.35、4.88、2.4 和2.34 万亿元,分别增长19.7%、19.1%、20.2%、9.4%和18.4%;2)2021 年,我国对“一带一路”沿线国家进出口增长23.6%,比整体增速高2.2pct;其中东盟占我国与“一带一路”沿线国家贸易额半壁江山;3)随RCEP 推进,东南亚跨境电商有望加速崛起,Shopee与Lazada 将继续发力扩张东南亚版图,与本土电商如印尼Tokopedia或掀起新一轮竞争。

      亚马逊发布2022 年三大战略,全球互联网巨头纵横捭阖不欲落下风。

      1)1 月11 日,亚马逊全球开店在跨境峰会上分享了2022 年三大战略重点,包括:支持卖家布局全球业务,实现多元化拓展;完善本地化服务,赋能卖家数字化转型;推动卖家打造全球品牌,创造长期价值;2)京东宣布在荷兰开启全新模式的“超级仓店”——ochama,这是京东国际化布局中,除东南亚之外,首次在欧洲落地独立零售品牌业务;3)阿里/字节等加强全球化布局,shopify/谷歌等亦高举高打;4)展望2022 年,全球互联网巨头纵横捭阖不欲落下风,垂直领域跨境龙头强者恒强,独立站/DTC/直播电商/服务电商等或将崛起。

      RCEP 生效+政策支持等推动跨境电商加速发展,推荐小商品城/SEA等。1)稳增长要求下出口贸易重要性仍较高;国办发文推出促外贸发展15 条措施,提出增设一批跨境电商综合试验区;且RCEP 进一步打通国内与国外市场的融合,看好跨境电商加速发展;2)我们判断小商品城chinagoods 关键指标如GMV 等全年望超此前预期;3)中国敦煌网/赛维时代/子不语/三态股份等均已递交招股书。

      风险提示:全球疫情反复,跨境电商竞争加剧,政策风险等