宏观经济：2022年1月10日-1月16日宏观资产配置和组合周报

　　周度宏观回顾：货币市场与资金价格。本周（2022 年1 月10 日~2022 年1 月16 日，下同）公开市场有400 亿元逆回购到期，央行公开市场逆回购投放500 亿元，净投放100 亿元。全周来看，银行间市场质押式回购隔夜、7 天、14 天、21 天和1 个月的银行间质押回购利率分别变动38.38BP、21.32BP、3.8200BP、1.0699BP和13.78BP 至2.264%、2.3448%、2.2517%、2.4488%和2.6375%；银行间市场存款类机构隔夜、7 天、14 天、21 天和1 个月的银行间质押回购利率分别变动37.52BP、15.85BP、26.33BP、41.64BP和22.25BP 至2.2013%、2.2068%、2.2238%、2.3995%和2.57%；Shibor 隔夜、7 天、14 天、21 天和1 个月的银行间质押回购利率分别变动37BP、11BP、26.9BP 和-0.100BP 至2.209%、2.213%、2.235%和2.429%。利率债方面，本周利率债收益率普遍下行。

    　　周度资产表现回顾：权益市场指数方面，本周沪深300、中证500、上证50、创业板、科创50 指数涨跌幅分别为-1.24%、-1.98%、-1.32%、-2.61%、0.73%和0.52%。风格方面，本周中信金融、周期、消费、成长、稳定指数涨跌幅分别为-2.13%、-0.98%、-1.54%、-0.36%和-2.92%。行业方面，本周收益率前5 名的申万一级行业分别是医药生物、电力设备、有色金属、汽车和综合，收益率分别为2.41%、2.13%、1.69%、1.39%和0.70%；收益率后5 名的申万一级行业分别是食品饮料、钢铁、建筑装饰、家用电器和建筑材料，收益率分别为-4.40%、-4.77%、-4.94%、-5.60%和-6.89%。

    　　股票指数估值方面，沪深300、中证500、上证50、创业板、科创50 指数PE(TTM)分别为13.51、19.62、11.02、59.32 和51.62，历史分位值（2006 年至今，创业板与科创50 指数为自有以来）分别为55.57%、3.64%、56.43%、68.45%和0.6%。中信金融、周期、消费、成长、稳定指数PE(TTM)分别为7.26、19.61、40.12、58.32 和15.08，历史分位数（2007 年6 月至今）分别为11.79%、26.93%、80.23%、61.51%和35.57%。

    　　周度基金策略评价：本周各类别基金收益率排名依次为纯债基金、一级债基、股票多空基金、偏债混合型基金、二级债基、股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金、指数增强型基金和平衡混合型基金。

    　　本周模拟组合情况：混合策略均衡组合本期有调仓操作。

    　　风险提示：新冠病毒变异品种对经济冲击超预期；政策不及预期；对混合策略均衡组合内所有配置资产（包括但不限于转债、股票、指数等）均不构成投资购买建议。