食品饮料行业周报：发改委春节期间促消费措施出台 关注白酒开门红、食品边际改善投资机会

　　本周话题：1）2022年1月16日国家发改委出台关于做好近期促进消费工作的通知，强调在精准有效做好疫情防控前提下，抓住春节、元宵节等传统佳节消费旺季契机，进一步释放居民消费潜力，推动实现一季度经济平稳开局。2）白酒：近期疫情反复使得市场担忧白酒需求，板块有所调整，但我们认为名酒动销确定性较高，主要由于：①整体而言高端白酒刚需占比较高，疫情影响有限；②国家促消费政策导向下，疫情防控也将趋于精准化，对消费影响预计逐步弱化。当前贵州茅台、舍得酒业对应2022年PE分别为38.5X、31.5X，已调整至合理区间，建议积极关注。

    　　3）食品：当前建议积极关注啤酒板块高端化机会，①短期动销波动对22全年收入端影响可控；②结构升级、提价传导有望保障业绩增长；③主要啤酒企业估值已调整至合理区间，当前重庆啤酒、青岛啤酒、华润啤酒对应2022年PE分别为41.1X/35.6X/42.1X，具备一定安全边际。

    　　行业要闻：1）桃李面包2021年归母净利润同比下降13.51%。2）青岛啤酒:2021年年度业绩预增公告。3）天味食品公司董事辞职。

    　　风险提示：1、宏观经济疲软的风险；2、国内疫情防控长期化的风险；3、重大食品安全事件的风险；4、重大农业疫情风险。