医药行业周报：本周医药涨幅居前 建议继续关注新冠检测、口服药和景气上游

　　本期投资提示：

    　　本周市场表现：本周（2022/1/10-2021/1/14）申万医药生物指数上涨2.41%，同期上证指数下跌1.63%，万得全A 下跌0.99%。本周医药生物指数在31 个申万一级子行业中表现排名第1。各板块涨跌幅：生物制品（+1.13%）、医疗服务（+1.78%）、化学制药（+1.29%）、医疗器械（+7.71%）、医药商业（+0.14%）、中药（+0.72%）。当前医药板块整体估值33.74 倍（PE-2021E），在31 个申万一级行业(2021)中排名第9。

    　　新冠疫情跟踪：（1）国内局部疫情持续：本周（2022/1/10-2022/1/15）国内累计报告新冠本土病例712（上周同期为492 例）。截止1 月16 日10 时，全国共有20 个高风险地区（位于河南、陕西和天津）和67 个中风险地区（位于上海、广东、天津、陕西和河南）；多地报告奥密克戎确诊病例：已报告奥密克戎确诊病例的地区包括北京、天津、上海、安阳、大连、中山、广州等；（2）海外日新增维持高位：本周（2022/1/10-2022/1/15）海外新增新冠确诊病例1792 万人（上周同期1473 万人）。截至1 月16 日，全球新冠肺炎累计确诊超3.26 亿人，现有确诊5950 万人。

    　　欧美疫情点燃新冠检测需求。1 月14 日，九安医疗发布公告称，美国子公司与美国ACC（代表美国HHS）于当地时间2022 年1 月13 日签订了《采购合同》，采购2.5 亿人份iHealth 试剂盒产品，合同价税合计金额为12.75 亿美元，约合人民币81 亿元（60 日内交货）。加上公司前期公布的订单（包括马萨诸塞联邦和纽约州卫生部的订单），公司已公布订单的合同金额已超过100 亿人民币。根据FDA 公布的信息，当前美国共有26 家公司的43 款抗原检测产品获得应急使用授权（EUA），其中14 家公司的16 款产品可用于家庭自测（OTC），其中中国有九安医疗、东方生物（ODM 西门子）和艾康生物三家公司产品获得批准，包括美康生物、博拓生物、万泰生物、润达医疗等公司也正在申请美国的FDA认证。美国市场预计超过130 亿美元/月：据CNBC 报道，1 月15 日起，美国将正式实施新冠家庭测试计划，其中要求保险公司为新冠检测报销8 次家庭检测/人/月，依此计算，美国每月需求量超过26 亿份（未考虑自费需求），对应金额约130 亿美元。

    　　国外口服新冠小分子药供不应求，国内即将开展首个III 期临床。根据美国政府每周公布的新冠药物的分发情况，新获批的辉瑞和默克的新冠口服小分子药物在美国的分发量在上市5 周后分别达到16.5 万和70 万疗程，放量速度远超中和抗体，且出现供不应求的情况。

    　　国内口服新冠小分子研发方面，1 月13 号张文宏发文表示其正在为即将进行的中国自行研发创新的新一类口服抗新冠口服药物的临床研究准备。目前拥有国内尚未开展临床的新冠口服小分子药物的企业包括君实生物、歌礼药业和云顶新耀。

    　　核心观点：（1）海外疫情高发，疫苗、新冠检测、新冠口服药、抗疫设备耗材等板块持续景气。鉴于奥密克戎特点，我们建议重点关注更符合居家场景的抗原检测和口服药板块；（2）建议持续关注医药上游（特色API/特色辅料/制药装备耗材/CXO/科研服务）景气延续。建议关注：君实生物、迈瑞医疗、药明康德、博腾股份、新和成、奥泰生物、凯莱英、健友股份、润达医疗等。

    　　风险提示：集采降价风险，疫情波动风险，创新器械研发风险