债市周报：收益率下行存单利率走低 信用债发行放量

一、利率债市场：

    1 月10 日-1 月14 日，一级市场共发行33 只利率债，较上一周增加19 只，发行规模3297 亿元，发行金额较前一周增加2355 亿元。本周利率债到期额4073 亿元，上周到期额903 亿元，本周计划发行额（截至最新已披露）2799 亿元。

    1 月10 日-1 月14 日，1 年期/10 年期国债到期收益率均值分别为2.1906%和2.7953%，较前一周均值分别变动-10.32bp 和1.28bp，期限利差大幅走阔。央行上周逆回购投放500 亿元，当周逆回购到期400 亿元，净投放资金100 亿元。

    1 月10 日-1 月14 日，同业存单发行利率2.5859%，较前一周变动-2.05bp，存单发行额2731 亿元。

    二、信用债市场：

    从二级市场来看，上周中短期票据到期普遍下行。从银行间市场来看，中短票到期收益率普遍下行，城投债收益率普遍下行，其中中短票到期收益率平均下行5.12bp，城投债收益率平均下行3.38bp，3Y 期AA-城投债收益率下降幅度最大，达9.0bp；3Y 期AA 城投债收益率上升幅度最大，达1.0bp。

    从交易所市场来看，产业债收益率普遍下行，城投债收益率普遍下行。其中产业债收益率平均下行4.95bp，城投债收益率平均下行3.20bp，3Y 期AA 产业债收益率下降幅度最大，达8.1bp；5Y 期AA+产业债收益率上升幅度最大，达2.1bp。

    三、可转债市场：

    一级市场：可转债发行缩量，新上市可转债表现较佳可转债发行缩量:上周，无可转债完成发行，上上周发行规模为74.65 亿元，较上上周减少74.65 亿元。

    转股、回售、赎回情况：共有72 只转债发生持有人转股行为，合计转股4，941 万股；上周，永鼎转债发生回售，滨化转债（退市）发生赎回。

    二级市场：转债指数小幅下跌，成交规模放量

    转债指数小幅下跌：上证综指、深证成指和中证转债周内分别下跌1.63%、1.35%和1.24%，创业板指和中证全债周内分别上涨0.73%和0.25%。

    成交规模放量：从成交规模来看，上周全市场可转债累计成交2009.48 万手，成交金额3236.36 亿元，日均成交647.27亿元，而上上周日均成交441.00 亿元，较上上周日均成交额增加206.27 亿元。

    四、ABS 市场：

    银行间市场回顾：ABS 1 期/ABN 2 期，合计发行42.51 亿元交易所市场回顾：上交所0 期/深交所18 期，合计挂牌85.39亿元

    根据上交所和深交所公告，上周有18 期ABS 项目在交易所挂牌，0 期在上交所，18 期在深交所，可统计规模为85.39 亿元，基础资产主要包括供应链账款、商业房地产抵押贷款、个人消费贷款、租赁资产。

    资产支持证券成交统计：银行间212.53 亿元/交易所580.84亿元

    上周上交所资产支持证券共成交61 笔，成交金额为28.70 亿元。

    上周深交所资产支持证券共成交5568 万份，成交金额为552.14 亿元。成交金额靠前的三笔分别为“创享03A1”，“荟柒3A”、“新派权益”。基础资产包括应收账款、信托受益权、小额贷款、商业房地产抵押贷款、棚改/保障房、类REITs 不动产投资信托、供应链账款、租赁资产、个人消费贷款、购房尾款。

    上周银行间资产支持证券共成交2.82 亿份，成交金额为212.53 亿元。成交金额靠前的三笔分别为“16 企富M1A2”，“20 光穗南电ABN001 优先”，“22 融腾1A2_bc”。基础资产包括有个人住房抵押贷款、不良贷款、企业贷款、供应链债权、租赁资产债权、个人汽车贷款、微小企业贷款、个人消费贷款债权、应收账款债权。

    五、风险提示：

    海外疫情加速扩散。