创新药系列研究：海外疫情周期性爆发 国产新冠口服药急需自主可控

　　海外国家防控不力，新冠疫情周期性爆发，全球完全回到疫情前的状态概率较低。

    　　新冠取代流感成为人类呼吸道主要传染病，可能成为长期基本面因素，新冠业务（预防+检测+治疗）值得长期估值。

    　　动态清零是目前的最优解，而随着海外新冠口服药陆续上市，国产新冠口服药急需自主可控，才能在后续的决策端保持游刃有余。

    　　新冠口服药疗效优异，预计欧美发达国家市场在300亿美元级别，国内相关CMO供应链业务有望持续。

    　　国产新冠口服药未来每年（储备）需求量有望达到亿人份级别（对比2019年奥司他韦在国内销售超亿人份）。

    　　辉瑞3CL蛋白酶抑制剂数据优异，是当前口服新冠药物的首选靶点。

    　　新冠聚合酶抑制剂疗效确切，且有广谱和联合用药的潜力。

    　　重点关注：国产3CL抑制剂（歌礼制药、先声药业、众生药业等）；国产聚合酶抑制剂（君实生物、真实生物、歌礼制药等）；以及新冠药物相关供应链。