培育钻石行业周报：钻石巨头埃罗莎21年收入同比+50% 国内培育钻上游龙头加码布局

核心观点

    板块涨跌幅跟踪：本周上证综指下跌1.63%，深证成指下跌1.35%，创业板指上涨0.73%。A 股培育钻石板块下跌5.45%，港股标的周大福上涨6.56%。

    印度钻石进出口数据：2021 年11 月，印度培育钻石毛坯进口额0.85 亿美元，同比+37.15%，环比-16.96%；培育钻石裸钻出口额0.86 亿美元，同比+24.45%，环比-41.35%。天然钻石毛坯进口额10.40 亿美元，同比-6.49%，环比-24.39%；天然钻石裸钻出口额13.03 亿美元，同比-20.81%，环比-49.12%。培育钻石出口端渗透率提升至6.18%，环比+0.77pct。

    行业新闻：埃罗莎（Alrosa）公布2021 年经营业绩，2021 年公司钻石销售收入达41.69 亿美元，同比上涨50%，较2019 年销售额上涨21%；培育钻石龙头企业加码布局，2021 年以来，中兵红箭招标多台900 压机，黄河旋风表示计划募资80 亿元购置4000 台压机，力量钻石则表示其智能化工厂募资项目拟投资5.16 亿元，预计三年内将新增320 台六面顶压机。

    公司公告：国机精工发布2021 年业绩预告，预计2021 年实现净利润1.2 亿至1.6 亿，同比增长92.71%-156.95%；扣除非经常性损益后的净利润预计7000 万元至1 亿，同比增长419.29%-641.84%。公司核心业务取得较好发展，轴承业务以及超硬材料制品业务均有明显增长，带动整体业绩上升。

    投资建议：培育钻石在钻石整体消费中渗透率仅6%，凭借性价比优势及龙头珠宝商的大力宣传，消费者认可度不断提升，下游需求正快速增长。我国培育钻石生产以高温高压法为主，受上游设备商产能限制，行业扩产有限，建议关注市占率高且与上游设备商合作良好的力量钻石、中兵红箭、黄河旋风，及上游设备商国机精工。

    风险提示：下游需求不及预期、产能投放不及预期、行业竞争加剧