医药健康行业周报(第二周):关注低估值与基本面有边际改善的标的

类别:行业 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:代雯/高鹏 日期:2022-01-16

本周观点:关注低估值与基本面有边际改善的标的在Omicron 株全球蔓延、美国创新药审批政策不确定背景下,高估值标的整体回调,我们看好前期超跌、但基本面扎实的细分龙头,建议关注22 年有基本面边际改善的标的,仍旧看好消费医药、制药上游、CDMO、医疗服务、疫苗等细分领域。同时部分中药企业经历数年经营调整,性价比逐渐凸显,关注存在提价预期与22 年业绩有望快速增长的龙头标的。上周医药健康指数上涨2.30%,跑赢沪深300 指数4.29pp。

    子行业观点

    1)药品:关注医保谈判成功品种相关企业,具有较强现金流的龙头;2)CXO:关注平台型CXO 公司,尤其是拥有新冠小分子药物订单潜力的CDMO;3)医疗器械:关注医疗设备、创新高耗和上游投资机会;4)疫苗:加强免疫预期改善,关注相关企业;5)医疗服务:关注眼科、齿科、肿瘤服务等景气赛道;6)消费医疗:具备医疗高壁垒和消费的稳定成长属性,关注医美等赛道;7)科学服务与制药上游:关注平台型龙头。

    重点公司及动态

    迈瑞医疗:拟斥资10 亿元回购公司股份,回购价格不超过400.00 元/股。

    风险提示:集采降价超预期;医保控费影响超预期;疫情反弹影响超预期。