基础化工行业月报:化工品价格仍表现弱势 建议关注改性塑料、涤纶长丝行业

类别:行业 机构:中原证券股份有限公司 研究员:顾敏豪 日期:2022-01-14

投资要点:

    2021 年12 月份中信基础化工行业指数下跌1.89%,在30 个中信一级行业中排名第27 位。子行业中,钾肥、涂料涂漆、锦纶行业表现居前。主要产品中,12 月份化工品涨跌情况强于上期,但总体依然呈现回调态势。上涨品种中,氯化锂、三氯甲烷、碳酸锂、二氯甲烷和四氯乙烯涨幅居前。1 月份的投资策略上,建议关注产业链下游的改性塑料、涤纶长丝板块。

    市场回顾:2021 年12 月份中信基础化工行业指数下跌1.89%,跑输上证综指4.02 个百分点,跑输沪深 300 指数4.13 个百分点,行业整体表现在30 个中信一级行业中排名第27 位。2021 年全年,中信基础化工指数上涨48.05%,跑赢上证综指43.25 个百分点,跑赢沪深 300 指数53.25 个百分点,表现在30 个中信一级行业中排名第2 位。

    子行业及个股行情回顾: 2021 年12 月,在33 个中信三级子行业中,14 个子行业上涨,19 个子行业下跌,其中钾肥、涂料涂漆、锦纶行业表现居前,分别上涨28.62%、8.80%和5.81%,磷肥及磷化工、锂电化学品和有机硅居后,分别下跌11.25%、10.96%和10.84%。个股方面,基础化工板块418 只个股中,196 支股票上涨,220 支下跌。其中雅本化学、国际通用、美邦股份、长江材料、藏格矿业位居涨幅榜前五,涨幅分别为150.13%、80.80%、69.48%、61.04%和49.09%;丰元股份、风光股份、清水源、翔丰华、本立科技跌幅居前,分别下跌33.58%、31.62%、30.45%、26.56%和26.24%。

    产品价格跟踪: 2021 年12 月,国际油价大幅上涨,其中WTI 原油上涨13.65%,报于75.21 美元/桶,布伦特原油上涨10.22%,报收于77.78 美元/桶。在卓创资讯跟踪的330 个产品中,80 个品种上涨,上涨品种较上月小幅提升,涨幅居前的分别为氯化锂、三氯甲烷、碳酸锂、二氯甲烷和四氯乙烯,涨幅分别为68.4%、41.94%、39.21%、38.04%和32.21%。226 个品种下跌,下跌品种比例小幅下降。跌幅居前的分别是液氯、三氯乙烯、R132、液化天然气和三聚氰胺,分别下跌了56.63%、52.76%、42.17%、32.7%和31.4%。

    行业投资建议:维持行业“同步大市”的投资评级。2022 年1 月份的投资策略上,建议关注改性塑料、涤纶长丝板块。

    风险提示:原材料价格大幅下跌、行业竞争加剧、下游需求下滑