2021年公募基金盘点：创新产品涌现

　　投资摘要：

    　　公募基金市场持续扩张，2021 年11 月末已超过25 万亿。截至2021 年11 月30 日，据中国证券投资基金业协会统计，我国已有9152 只公募基金，基金资产净值达到25.32 万亿元，基金管理规模较2021 年末增加了27.30%。

    　　FOF基金发行数量近百只，创新产品不断出现。2021 年FOF 基金发行火热，发行数量达到99 只，以混合型FOF 为主（93只）。公募REITS、FOF-LOF 基金、增强策略ETF 等多种创新型产品出现，丰富了我国公募基金产品体系。

    　　ETF 发行提速，头部效应显著。2021 年我国ETF 市场发展迅猛，截至2021 年末，我国非货币ETF 已有613 只，较2020年末增加82.44%，总资产净值达到1.03 万亿，是2017 年末非货币ETF 管理规模的4.68 倍。ETF 市场头部效应显著，管理规模排名前5 的基金管理人所管理的非货币ETF 共计6011.87 亿元，占全市场非货币ETF 的58.57%。

    　　主题/行业ETF大量上市。2021 年上市的246 只股票型ETF 中，以主题/行业ETF 为主，占比83.74%。在众多2021 年新上市的主题/行业ETF 中，TMT 行业主题ETF、高端制造行业主题ETF、周期行业主题ETF 上市数量较多。医药消费及金融地产主题ETF 新上市数量较少。

    　　股票型ETF交易活跃，金融地产与高端制造板块年成交额破万亿。2021 年全部非货币ETF 成交金额达到9.63 万亿，其中股票型ETF 成交金额达到7.57 万亿。股票型ETF 中，主题/行业ETF 与宽基ETF 均有较高的活跃度，成交金额分别为3.98 万亿、3.39 万亿。主题/行业ETF 中，金融地产与高端制造两个板块成交量突破1 万亿，交易活跃。

    　　周期主题与高端制造主题ETF2021 年表现出色。周期主题与高端制造主题ETF 表现突出，部分ETF2021 年涨幅超过30%，如国泰中证煤炭ETF（515220）、华泰柏瑞中证光伏产业ETF、广发中证环保产业ETF、国泰中证新能源汽车ETF、华夏中证新能源汽车ETF，涨幅分别为50.15%、50.70%、46.48%、46.35%、41.89%。金融地产、消费、医药生物板块整体上表现不佳，2021 年表现最好的ETF 涨幅不超过5%。

    　　主动权益型基金业绩分化。普通股票型基金与偏股混合型基金业绩分化显著。普通股票型基金2021 年的收益集中在-26.58%-31.82%之间，占比87.38%，部分基金有60%以上的收益，有33.41%的基金发生亏损。偏股混合型基金2021 年的收益主要集中在-8.19%-40.03%之间，占比80.63%，少量的基金有较高的收益，35.96%的偏股混合型基金发生亏损。跟踪中证500 指数的增强指数型基金2021 年超额收益主要集中在-2.46%至17.33%之间，有23.68%的基金能实现10.73%以上的超额收益。跟踪沪深300 指数的增强指数型基金2021 年超额收益主要集中在0.59%至10.21%之间。

    　　股票多空型基金2021 年业绩不佳。从股票多空型基金2021 年收益的分布情况来看，76%基金的收益集中在-2.34%至7.78%之间，28%的股票多空型基金出现了亏损。相比于2020 年，股票多空型基金2021 年收益有所下降。2020 年股票多空型基金收益率平均数和中位数分布为8.92%和8.72%，而2021 年仅有1.20%、1.99%。

    　　九成以上FOF基金取得了正收益。从混合型FOF 基金的收益分布来，76%的混合型FOF 基金2021 年收益分布在0.48%至7.53%之间，5 只基金的收益超过了10%，仅有8.80%的混合型FOF基金在2021 年出现了亏损。

    　　风险提示：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险。