晨会纪要

国内市场

    指弱势震荡调整资金集中医药检测

    周二沪深股指冲高受阻弱势震荡调整，股指前市平开后略有冲高即呈现逐级震荡回落走势，受疫情扩散影响医药和新冠检测板块延续强势上涨，热门赛道个股震荡加剧，板块热点切换频繁，市场做多力量依然较弱。盘中板块热点分化明显，其中新冠检测、中药和化肥板块表现略显活跃涨幅居前，船舶制造、风电设备和光伏板块依然呈现弱势调整。

    最终沪深两市收盘均小幅下跌，创业板指新年更是出现7 连跌走势，全天两市成交量1.05 万亿基本持平，市场参与度下降，多空双方均趋于谨慎。

    综合分析，国新办举行《“十四五”公共服务规划》发布会，解释并明确了住有所居领域的公共服务项目，受消息影响地产板块表现略显活跃，但由于新能源赛道持续低迷，多方集中力量持续主攻疫情检测和医药板块，前期活跃板块和机构重仓股进而成为了市场的做空对象，市场做多力量相对有限，股指基本呈现弱势震荡整理走势。美联储会议纪要明确加速Taper 和提前加息预期，市场的风险偏好明显下降，美股震荡加剧出现回落；新的变异病毒几何级爆发肆虐全球，投资者对经济滞涨和短期收紧货币的担忧预期上升，全球部分央行已开始采取策略降低流动性，全球量化宽松周期转向确立。大宗原材料价格震荡加剧，资产价格大幅波动全球产业链受到严重冲击，美股报复性上涨后股指出现宽幅震荡，全球股指亦同步跟随震荡加剧。国家明确建设中国特色资本市场主基调，加速金融业改革有效提升资本市场战略定位，央行维持货币政策调节工具，IPO 常态化发行但产业资本减持离场意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市以平衡资本市场的供需矛盾，但相较于海外市场的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续激发起市场的做多信心，尤其南向资金有增无减不断流出，A 股市场资金面供求处于明显失衡状态，市场缺乏有效的增量资金基本以存量资金为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。从技术面分析，股指自去年7 月底创出年内新低后开始企稳逐级震荡回升，并在9 月初重新收复中短期均线，成交量较前期明显放大重回万亿水平，市场活跃度有所提高。我们始终强调本轮行情是以创业板指作为市场风向标，其动向对股指的指引作用较大。新年伊始股指开门不利出现连续调整，创业板指数更是加速下挫出现7 连跌走势并率先跌破中短期均线，对市场人气产生很大的负面影响。本周股指延续弱势调整并创下年内收盘新低，市场信心遭受极大重挫，尤其农历新年在即投资者整体趋于谨慎观望气氛较浓，市场做多力量相对较弱，板块热点持续性较差；周一股指探底回升但量价明显有所背离，周二股指再度下挫调整并创收盘新低，板块热点切换频繁除了医药板块始终缺乏持续的人气领涨热点，因此预期短期股指仍将围绕中短期均线宽幅震荡，密切关注创业板指的动向，重个股轻指数，控仓精选个股操作。