流动性周报(1月第1周):内外资减仓电子、食品饮料、国防军工

类别:策略 机构:太平洋证券股份有限公司 研究员:周雨 日期:2022-01-12

1月4日-1月7日,北上资金合计净流入62.03亿元。沪股通净流入68.53亿元,深股通净流出6.50亿元。前一期为净流入146.69亿元。

    其中银行、钢铁和房地产净流入居前,分别流入39.34亿元、17.06亿元和14.35亿元;电子、食品饮料和国防军工净流出较多,分别流出26.93亿元、18.01亿元和13.81亿元。1月7日TOP20重仓股持股过半数减持,其中,国电南瑞、平安银行和海天味业分别增持0.42%、0.18%、0.17%;立讯精密、东方财富和迈瑞医疗分别减持0.54%、0.25%和0.14%。

    国内资金:本周两融呈现回落趋势。1月7日两融余额为18145.92亿元,较12月31日回落261.38亿元。分行业看,相较上月同期,行业两融余额回落过半。传媒、公用事业和煤炭回升较多,分别回升31.34亿元、19.67亿元和15.25亿元;电力设备、电子和有色金属回落较多,分别回落63.42亿元、36.76亿元和34.90亿元。结合北上资金来看,内外资在电子、食品饮料和国防军工配置较一致;在银行,钢铁和房地产配置分歧较大。相较于上周,上证50ETF和创业板50ETF基金分别增加0.558亿份、11.200亿份,沪深300ETF和中证500ETF基金分别减少0.270亿份、0.188亿份。

    宏观利率:本周央行累计开展7天逆回购400亿元,利率与之前持平,叠加7000亿元逆回购到期,本期央行净回收流动性6600亿元。

    截止1月7日,隔夜Shibor较上期减少29.000个BP至1.8390%,7天Shibor减少16.800个BP至2.1030%。银行间流动性宽松。1年期国债收益率减少1.34个BP至2.2295%,3年期国债收益率增加1.5个BP至2.4734%,10年期国债收益率增加4.27个BP至2.8181%,无风险利率有所增加。3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较12月31日分别减少2.3个BP至0.48%、减少2.3个BP至0.64%、减少2.3个BP至1.23%;1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较12月31日分别减少4.08个BP至0.46%、减少4.08个BP至0.59%、减少4.08个BP至0.81%。信用利差全部减少。

    风险提示:国内外疫情反复;货币政策超预期