先进制造行业-光伏周报:硅料价格止跌企稳 1月开工率逐步提升

类别:行业 机构:莫尼塔(上海)文化传播有限公司 研究员:陈兵/吴锐鹏/罗静茹/熊雪珍/韩家宝 日期:2022-01-12

硅料:本周硅料成交均价环比持平,维持在230 元/kg。新年伊始,硅料供应和库存有所增加,同时春节前备货在即,硅片价格小幅回弹,硅片和组件厂商计划提升开工率,从而增加对硅料的采购需求,对硅料价格形成一定支撑;头部厂商成家价略低于市场价格。由机构调研预测2021 年全年装机量有望达到60GW,考虑到部分先并网后装机的情况,2022 年Q1 有望形成淡季不淡的局面,或对硅料价格形成一定支撑。

    硅片:单晶M6/M10/G12 硅片均价在4.95、5.80、7.70 元/片左右,182 尺寸硅片环比上涨1.8%。由于近期需求提升、下游开工率逐渐恢复、前期硅片去库存等影响,硅片价格各尺寸均止跌企稳,继上周166 价格出现反弹后,本周182 的价格也小幅回升。需求方面,下游终端春节节前备货,电池厂开工率也逐渐回暖,硅片需求逐渐向好。不少硅片厂商计划上调明年1 月的开工率;预计两家一线企业开工率上升至50%和60%,一体化企业开工率转变为70%-100%,其余企业开工率提升至60%-100%之间。

    电池片:M6/M10/G12 产品的主流成交价格分别为1.05 元/W、1.08 元/W、1.04 元/W左右,环比持平。临近年底随着上游单晶硅片前期不断降价,近期逐步平稳甚至反弹,电池厂商的利润水平也有望逐渐好转,而同时在下游部分组件厂开始有年前备货需求的情况下,国内下游组件端对电池端需求相较于前期略有回暖,预计一月电池片受到组件需求影响开工率有望上调至60-70%的水平。

    组件:本周组件价格企稳,M6/M10/G12 产品的主流成交价格分别为1.85 元/W、1.88元/W、1.88/W 左右。2022 年新年伊始,国内主流组件厂商的主流报价仍在继续下跌中,虽然市场整体报价仍在1.8-1.9 元/W 区间内,但部分一线厂商主流价格逐步往此价格区间均价接近中,2022 年Q1 国内新订单(包括部分去年延迟或遗留项目订单)逐步开始有落地交货。展望1-2 月需求,目前看来整体需求环比12 月继续好转,考虑到春节前备货需求,下月国内组件厂商尤其是组件大厂的开工率将会有所提升,1 月一线组件厂家排产有望上调至70-80%、甚至部分垂直整合大厂预期开满,整体相对12 月上调10-20%,并有望在3 月到达阶段性的高点。

    辅材:光伏玻璃小幅下调,胶膜价格表现稳定。本周光伏玻璃出现小幅下调,3.2mm 光伏玻璃25 元/平米,2.0mm 光伏玻璃均价19.2 平米;胶膜价格并未出现波动,EVA 胶膜维持15.5 元/平米,POE 胶膜维持17 元/平米。从原材料来看,本周纯碱企业库存183.51 万吨,环比增加1.62 万吨,尽管累库速度有所放缓,由于浮法玻璃市场产销较弱,叠加上游纯碱企业开工率维持较高水平,纯碱价格并未出现抬头迹象,预计纯碱价格仍具备下行空间;本周EVA 光伏料维持20000~21000 元/吨,价格基本触底,目前新开车装置中,中华泉州、扬子石化皆可以小批量供应EVA 光伏料,预计2000-3000吨/月,浙石化二期30 万吨装置一次性投料成功,预计光伏料比例将快速提升,大幅缓解EVA 粒子的紧缺情况。

    风险提示:光伏装机不达预期;国内外光伏产业政策变化;竞争格局恶化。