晨会

核心观点

    周四A 股两市震荡收跌，上证指数收盘跌-0.25%收报3586.08 点，深证成指收跌-0.66%，两市成交额11367 亿元；沪深300 收跌-1.02%，上证50 收盘跌-1.35%，创业板指跌-1.08%，科创50 收盘跌-0.93%；北向资金净流出66.38 亿元，南向资金净流入22.99 亿港元。建筑、钢铁、建材行业涨幅最大，非银行金融、食品饮料、传媒行业跌幅最大。大基建概念板块涨幅最大，港股科技尾盘拉升。海外方面，美国三大股指集体收跌，道指跌-0.47%，标普500 跌-0.1%，纳指跌-0.13%；欧洲股市普跌，亚太股市涨跌不一。美联储公布的12 月货币政策会议纪要指出。美联储可能比预期更早加息，美联储表态偏鹰。对于通胀看法依然严峻。虽然加息时点尚有争议，但3 月加息概率有所增加，也强化了缩表的预期，并提出存在年内缩表落地的可能。缩表是最直接回收市场流动性的方法，或影响美债利差走阔，美股走势回落。

    我国货币政策仍将以我为主，整体宽信贷和货币的节奏宜早不宜晚。

    行业方面，建议关注：1）稳增长背景下，财政投放节奏前置，基建建设有望放量，相关的建材、建筑和绿色基建等；2）春季躁动行情下，资金再均衡调整到低估值+盈利改善的方向，如养殖、交运等行业的修