晨会纪要

　　国内市场

    　　股指新年开市不利机构持股整体下挫

    　　新年首个交易日，沪深股指总体呈现震荡小幅调整走势，全天股指基本在去年收盘指数下方运行，机构持仓比例较高的个股纷纷出现大幅下挫，虽然医药板块受疫情影响整体表现活跃，但依然难以抵挡权重股的下挫力量，尾盘股指略有上翘股指跌幅有所收窄。

    　　盘中板块热点分化明显，其中元宇宙、中药和数字货币板块表现略显活跃涨幅居前，风电光伏、锂电和储能板块整体出现调整。最终沪深两市收盘均微幅下跌，其中创业板指数跌幅较大超2%，全天两市成交量1.26 万亿明显放大重回万亿水平，多空双方争夺激烈。

    　　综合分析，2021 年12 月31 日，国家医疗保障局、国家中医药管理局发布关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见。意见指出，将符合条件的中医医药机构纳入医保定点，包括及时将符合条件的中医含中西医结合、少数民族医疗机构、中药零售药店等纳入医保定点协议管理。受消息影响中药板块整体爆发涨幅居前，但前期表现强势的热点整体出现调整，尤其机构重仓股的整体回落，市场做空力量明显加大对人气产生较大负面影响，板块热点轮动加速切换缺乏持续性，高标妖股连扳格局瓦解震荡加剧，股指基本呈现出震荡整理调整走势。美联储明确加倍减码和明年加息预期，市场最大的不确定性明朗，新的变异病毒再度爆发肆虐全球，投资者对经济滞涨和短期收紧货币的担忧预期上升，全球部分央行已开始采取策略降低流动性，全球量化宽松周期转向确立。大宗原材料价格震荡加剧，资产价格大幅波动全球产业链受到严重冲击，美股报复性上涨后股指出现宽幅震荡，全球股指亦同步跟随震荡加剧。国家明确建设中国特色资本市场主基调，加速金融业改革有效提升资本市场战略定位，央行维持货币政策调节工具，IPO常态化发行但产业资本减持离场意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市以平衡资本市场的供需矛盾，但相较于海外市场的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续激发起市场的做多信心，尤其南向资金有增无减不断流出，A 股市场资金面供求处于明显失衡状态，市场缺乏有效的增量资金基本以存量资金为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。从技术面分析，股指自去年7 月底创出年内新低后开始企稳逐级震荡回升，并在9 月初重新收复中短期均线，成交量较前期明显放大重回万亿水平，市场活跃度有所提高。我们始终强调本轮行情是以创业板指作为市场风向标，其动向对股指的指引作用较大。年前股指连续二次上冲失败开始掉头下行，创业板指数更是率先跌破中短期均线，对市场人气产生很大的负面影响。新年第一天股指延续弱势调整，成交量明显放大量价再现明显背离，目前股指依然在中短期均线附近震荡反复，预期短期股指仍将围绕中短期均线宽幅震荡，密切关注创业板指的动向，重个股轻指数，控仓精选个股操作。

    　　行业动态与点评

    　　【七部门：到2025 年全国土壤和地下水环境质量总体保持稳定】

    　　来源：财联社

    　　财联社1 月4 日电，生态环境部等7 部门联合印发《“十四五”土壤、地下水和农村生态环境保护规划》提出，到2025 年，全国土壤和地下水环境质量总体保持稳定，受污染耕地和重点建设用地安全利用得到巩固提升；农业面源污染得到初步管控，农村环境基础设施建设稳步推进，农村生态环境持续改善。到2035 年，全国土壤和地下水环境质量稳中向好，农用地和重点建设用地土壤环境安全得到有效保障，土壤环境风险得到全面管控；农业面源污染得到遏制，农村环境基础设施得到完善，农村生态环境根本好转。

    　　【工信部等5 部委：统筹推进居民屋面智能光伏系统突破智能光储关键技术】

    　　来源：财联社

    　　财联社1 月4 日电，工信部等5 部委印发《智能光伏产业创新发展行动计划（2021-2025年）》。目标到2025 年，光伏行业智能化水平显著提升，产业技术创新取得突破，新型高效太阳能电池量产化转换效率显著提升，智能光伏特色应用领域大幅拓展。《行动计划》提到，要突破智能光储关键技术，平抑光伏发电波动，跟踪发电计划出力、电量时移，提升对新型电力系统的支撑能力。要在有条件的城镇和农村地区，统筹推进居民屋面智能光伏系统，鼓励新建政府投资公益性建筑推广太阳能屋顶系统。要发展智能光伏通信，支持智能光伏在信息通信领域的示范应用，促进网络设施智能化改造和绿色化升级，推动信息通信行业节能创新水平提升。

    　　宏观经济

    　　（1）国家网信办等十三部门修订发布《网络安全审查办法》，将网络平台运营者开展数据处理活动影响或者可能影响国家安全等情形纳入网络安全审查，并明确掌握超过100 万用户个人信息的网络平台运营者赴国外上市必须向网络安全审查办公室申报网络安全审查。同时，增加证监会作为网络安全审查工作机制成员单位。

    　　（2）商务部公布，2021 年1-11 月，我国服务进出口总额46767.8 亿元，同比增长14.7%；其中服务出口22364.4 亿元，增长31.5%；进口24403.4 亿元，增长2.6%。11月当月，我国服务进出口总额4785.8 亿元，同比增长35.4%。

    　　（3）央行1 月4 日开展100 亿元7 天期逆回购操作，当日有2700 亿元逆回购到期，因此单日净回笼2600 亿元。央行去年12 月对金融机构开展常备借贷便利操作共132.39 亿元；三家政策性银行净归还抵押补充贷款161 亿元。

    　　（4）工信部等五部门联合印发《智能光伏产业创新发展行动计划（2021-2025 年）》，提出到2025 年，光伏行业智能化水平显著提升，产业技术创新取得突破。新型高效太阳能电池量产化转换效率显著提升，形成完善的硅料、硅片、装备、材料、器件等配套能力。智能光伏产业生态体系建设基本完成，与新一代信息技术融合水平逐步深化。

    　　国际市场

    　　（1）美国劳工部数据显示，去年11 月美国辞职人数达到创纪录的450 万，职位空缺数由10 月份修正后的1110 万降至1060 万，仍然远高于疫情前数值。

    　　（2）德国去年12 月失业率为5.2%，为2020 年3 月以来最低值。数据显示，经季节调整后，德国去年12 月失业人数约240.5 万，环比减少2.3 万。