商社行业:元旦出行数据同比回落 PMI改善看好酒店商务需求复苏

类别:行业 机构:东兴证券股份有限公司 研究员:王紫/刘雪晴/魏宇萌 日期:2022-01-04

本周核心观点:

    元旦已至,作为临近春节长假前的3 天短假,由于局部地区疫情反弹风险仍存,交通出行数据同比呈现回落,居民出行延续此前的本地游、周边游特征,旅游市场仍不容乐观;但12 月PMI 环比改善,连续2 个月高于荣枯线,看好商旅出行需求的改善。

    从交通数据看,元旦出行人次预计稳中有降。交通运输部数据显示,元旦假期首日,全国铁路、公路、水路、民航预计发送旅客总量3073 万人次,环比增长6.6%,同比下降16.6%。铁路口径看,交通运输部预计,2022 年元旦假期3 天,全国铁路发送旅客人数同比将有所下降,其中1 日铁路发送旅客841万人次,环比增长3.5%,同比下降15.0%;2 日铁路发送旅客568.3 万人次,同比下降15.2%;预计3 日将发送旅客730 万人次,同比减少19.2%。

    从OTA 出行数据看,本地游趋势将延续。携程发布《2022 年元旦假期出行数据报告》,短途周边游较疫情前大幅提升,2022 年元旦假期首日,周边游门票预订量已超过2020 年假期首日的264%;2022 元旦期间省内游订单占比近六成,而2020 年元旦期间该数值为近五成,居民“就地过节”的消费习惯持续验证。同程旅行发布《2022 元旦旅行消费趋势报告》,数据显示,截至2021 年12 月27 日,2022 元旦假期全国酒店均价同比上涨12%,其中本地住宿订单占比超过45%。北京、上海、广州、成都、重庆等城市周边的主题度假酒店深受年轻游客欢迎,城市周边的乡村民宿预订火爆。

    春节将至,虽然国内西安等局部地区疫情反弹风险仍存,但考虑到基本控制在本地,预计对整体出行影响有限,春节返乡周边游有望带动出行人次实现大幅增长。2022 年春运将从1 月17 日开始,至2 月25 日结束,共40 天,交通运输部预测,全国春运客运量较2021 年的8.7 亿人次将会有较大幅度增长。

    去哪儿平台数据显示,截至12 月30 日,2022 年农历初一至初六的酒店预订量已超2019 年末同期预订量。此外,北京冬奥会将于2022 年2 月举行,随之3 月两会也将在京召开,为保证重大活动顺利举行,预计北京地区的就地过年政策较其他地区将更为严格,居民出行将以本地游为主。

    投资建议:1)酒店板块:12 月PMI 50.3,环比提高0.2pct.,连续2 个月高于荣枯线,看好酒店商务需求持续回暖,建议关注快速拓店的酒店龙头。2)黄金珠宝:珠宝消费需求保持高位,看好春节前密集消费释放。

    行业复盘:上证综指收于3639.78 点,当周涨跌幅0.60%;深证成指收于14857.35 点,当周涨跌幅1.00%;申万社会服务指数收于11041.35 点,当周涨跌幅4.88%;申万商贸零售指数收于3085.05 点,当周涨跌幅0.17%。

    申万美容护理指数收于7668.61,当周涨跌幅-0.58%。从申万二级子版块周涨跌幅来看,涨幅前三的分别为教育(6.70%)、贸易(4.52%)、专业服务(3.89%),涨幅后三的分别为专业连锁(-4.68%)、互联网电商(-1.55%)、化妆品(-0.35)。

    重点报告关注:

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    2020-03-05

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