宏大爆破(002683)：更名体现平台型特征 “组团”打造国内地方军工龙头企业

事件：公司于2021 年12 月22 日发布公告，拟变更公司名称和证券简称，并拟与广业装备、戎程管理、中科粤微共同出资成立“军工集团”。

    点评：

    变更名称和证券简称，突出平台型特征及多元化经营特点：公司成立初期主营业务为城市爆破拆除，名称“广东宏大爆破股份有限公司”及简称“宏大爆破”能较好与公司业务对应。而随着公司发展，主营业务已演变为矿服、民爆、军工三大板块，且从2020 年来看，民爆及军工业务的营业利润占比已超过40%。根据公司将继续围绕军工、矿服、民爆三个业务板块发展壮大的发展规划，当前的名称及证券简称已具有一定的局限性。公司拟将公司名称及证券简称变更为“广东宏大控股集团股份有限公司”、“广东宏大”，能够更好地体现公司战略定位，突出平台型特征及多元化经营的特点，有助于未来更好地经营、开拓市场，提升公司的品牌力。

    共同出资设立省军工集团，打造国内地方军工龙头企业：公司拟与广东省广业装备制造集团有限公司（“广业装备”）、戎程管理咨询（广东）合伙企业（“戎程管理”）及广东中科粤微科技发展有限公司（“中科粤微”）共同出资8500万元设立广东省军工集团有限责任公司（“军工集团”），其中公司认缴出资额4000 万元，占军工集团47.06%的股权。军工集团定位为广东省国资发展军工产业的主要平台，是广东省委省政府推动广东军民融合产业发展的重要抓手，通过“国资主导、市场化运作”模式，致力于打造成为国内地方军工龙头企业。

    通过投资设立广东省军工集团，公司及公司实控人有望在未来主导整合广东省内外军工资源、提升广东省军工整体地位，以军工产业投资与军工产业孵化为核心业务，面向军贸、国内两个市场，将军工集团建设成为中国军工领域具有全球视野、世界影响、中国特色的国内地方军工龙头企业，从而为公司股东带来持续、稳定、增长的投资回报。同时，有助于进一步加强公司军工业务的发展。

    盈利预测、估值与评级：公告涉及的事件短期暂不会对公司盈利产生直接、明显的影响，维持盈利预测及“增持”评级。而我们认为公司出资参与设立广东省军工集团，坚定走平台型、多元化经营的路线并将军工作为重要的发展方向，将有助于扩大公司在国防军工领域的发展空间，提高公司的技术水平，增强公司的业务及盈利能力。

    风险提示：防务装备业务军贸洽谈不及预期的风险；矿服民爆生产安全的风险；民爆器材原材料涨价的风险；军工集团产品研发及市场推广的不确定性风险。