晨会纪要

　　股指缩量震荡调整板块热点快速切换

    　　周三沪深股指缩量震荡调整，股指前市平开后略有冲高即呈现逐级震荡回落走势，沪指全天振幅23 点依然较小，当然电力板块表现活跃，但午后医药和锂电板块出现跳水引发股指加速回落，虽然市场中妖股依然表现活跃但炸板个股明显增多。盘中板块热点出现切换分化，其中特高压、抽水蓄能和风能板块略显活跃涨幅居前，CRO、锂电和医疗板块整体出现调整，个股涨跌互现。最终沪深两市收盘均微幅下跌，全天两市成交量1.13万亿略有减少，市场热点快速切换，多空双方争夺激烈。

    　　综合分析，经历了连续的上涨之后，周三股指呈现高位缩量震荡调整走势，前期获利盘有所兑现，市场板块热点出现快速切换，中央经济工作会议结束，相关收益的行业板块表现活跃受到市场追捧，前期连续走强的元宇宙开始分化，市场做多力量有所消耗，股指呈现缩量震荡调整走势。美联储本周宣布加速减码和预告加息的概率较大，新的变异病毒担忧消除，市场最大的不确定性逐渐趋于明朗，国际货币基金组织下调全球经济增长预期，美联储将在短期内加速减码购债，市场对于经济滞涨和短期收紧货币的担忧预期上升，全球部分央行已开始采取策略降低流动性，全球量化宽松周期转向基本确立。

    　　大宗原材料价格震荡加剧，资产价格大幅波动全球产业链受到严重冲击，美股报复性上涨股指出现宽幅震荡，全球股指亦同步跟随震荡加剧。国家明确建设中国特色资本市场主基调，加速金融业改革有效提升资本市场战略定位，央行维持货币政策调节工具，IPO常态化发行但产业资本减持离场意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市以平衡资本市场的供需矛盾，但相较于海外市场的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续激发起市场的做多信心，尤其南向资金有增无减不断流出，A 股市场资金面供求处于明显失衡状态，市场缺乏有效的增量资金基本以存量资金为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。从技术面分析，股指自7 月底创出年内新低后开始企稳逐级震荡回升，并在9 月初重新收复中短期均线，成交量较前期明显放大重回万亿水平，市场活跃度有所提高。我们始终强调本轮行情是以创业板指作为市场风向标，其动向对股指的指引作用较大，上周创业板指数探底回升重新收复中短期均线，对市场人气产生积极影响。上周股指震荡小幅回升，多空交织双方展开博弈，股指经过多次反复后重新收复中短期均线并形成多头排列，市场个股活跃度明显提高；周一股指跳空高开宽幅震荡，成交量逐级放大市场参与度明显提高，周二股指震荡回落并有效回补了周初的缺口，市场的做空动能得以释放，周三股指继续缩量调整，股指重回中短期均线附近，但整体的上升趋势依然没有改变，预期短期股指宽幅震荡依然难免，密切关注创业板指的动向，重个股轻指数，控仓精选个股操作。