新能源行业周报:分时电价政策出台利好储能 产业链价格见顶需求将迎来爆发

类别:行业 机构:华安证券股份有限公司 研究员:陈晓 日期:2021-12-06

  多数省份出台分时电价政策,发电侧储能需求将扩大

      截至本周,吉林、安徽、江苏等二十余省已发布分时电价政策。分时电价政策主要扩大了峰谷时间段的价差,大部分省份低谷时段价格较平段下浮50%,尖峰时段价格较平段上浮80%,个别省份峰谷价差更大。我们认为,峰谷价差加大将提高工商业企业的用电成本,从而刺激工商业用户建设光伏及储能电站来赚取售电收入,在低谷时段进行发电储能并在高峰时段用电。经过梳理,大部分省份的执行时间在明年年初,我们预计明年分布式光伏电站和储能将会迎来爆发。

      本周硅片价格下降,预计产业链价格见顶,需求即将爆发近期行业龙头隆基与中环下调了硅片价格。其中隆基的P 型单晶硅片从5.53 元片/降至5.12 元/片,降幅7.4%;P 型M6 单晶硅片从5.73 元片/降至5.32 元/片,降幅7.2%;P 型M10 单晶硅片从6.87 元片/降至6.20 元/片,降幅9.8%。我们认为硅片报价下降有多重原因:1)硅片薄片化顺利进行,硅片厂商成本下降从而下调价格;2)硅片龙头企业主动降价,有利于清退行业内落后产能,增加新玩家的进入门槛;3)下游需求偏弱,传导至硅片降价。从短期来看,11-12 月下游需求受到高价组件的影响,目前硅片、电池、组件都有不同程度的价格下降,我们认为短期内硅料价格下降是必然趋势。从长期来看,光伏产品降本降价是长期趋势,未来一年硅料新增产能不断释放,将引导产业链价格重新回到合理区间。

      投资建议

      建议关注三条主线:1)分时价差政策执行,利好分布式光伏装机,建议关注天合光能、正泰电器、芯能科技等;2)我们预计明年是储能的爆发元年,建议关注派能科技,储能逆变器龙头德业股份、阳光电源等;3)短期产业链价格见顶,产品降价有利于下游需求爆发,建议关注隆基股份、通威股份、晶澳科技等。

      风险提示

      行业装机不及预期、疫情加剧全球经济受到严重影响等。