新能源行业每周观察:行业趋势已成:详解长沙国际储能大会四大看点

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:朱玥/张亦弛/任佳玮 日期:2021-12-05

  行业投资策略

      新能源汽车:11 月欧洲五国(法/挪/意/瑞典/西班牙)电车各国注册量均环比提升,预计全年注册200 万辆,环比提升10%-15%。

      11 月总注册量7.4 万辆,环比+11%,其中挪威受益于特斯拉欧洲季度中供给缓解,电车注册量环比+35%;西班牙、瑞典环比+10%左右,法国、意大利环比+2-5%左右。具体看,法国环比+1464辆,回升至三季度末水平,瑞典、挪、西班牙环比+1274、+3585、+588 辆。本月五国环比上升11%,系:1)特斯拉货运到港交付,M3/Y 各国销量环比增幅近50%,除特斯拉外其他车型环比增幅约6%;2)呈现年底冲量势头,乘用车环比微增趋势下电车增幅整体高出2-5%。建议持续关注新能源汽车特别是Tesla 产业链弹性标的富临精工、科达利、天赐材料、芳源股份等。

      光伏风电:龙头下调硅片报价,行业需求有望逐步复苏。近期隆基、中环相继下调硅片报价,短期内硅片环节盈利空间压缩,将降低硅片厂对硅料的采买需求,使得硅料价格面临一定向下压力,行业需求有望逐步修复。另外,两家头部硅片厂在硅片减薄方面持续推进,隆基公布165 厚度硅片报价,中环公布150 厚度P 型硅片报价,有助于降低单瓦硅料成本。推荐标的:隆基股份,运达股份、大金重工、晶澳科技、天合光能、福斯特、福莱特、阳光电源、固德威,中信博等。

      电力设备:南方电网启动藏东南大湾区特高压直流输电工程,标志跨省跨区输电工程提速。线路规划电压等级±800kV,输送容量1000 万kWh,输电距离近2000km。该线路送端采用常规/柔性直流混合方式,受端采用柔性直流输电技术,将西藏富裕的水电、光伏、风电输送至粤港澳大湾区,预计在“十四五”后期供电助推大湾区经济。2018 年,能源局提出加快核准的12 条特高压线路直到今年7 月方才核准完毕,本轮特高压建设进度明显低于预期。

      推荐直流换流阀龙头国电南瑞、许继电气,换流阀用晶闸管龙头派瑞股份,IGBT 龙头时代电气(机械组覆盖)。

      工业控制:11 月中国制造业PMI 指数为50.1,同比-2pct,环比+0.9pct,出现位于临界点以上的明显回升,重回扩张区间,主要系价格快速回落,生产强势反弹,供需回升。价格指数方面,购进价格指数52.9 和出厂价格指数48.9 均大幅回落,环比下降19.2pct 和12.2pct,出厂价格指数降至临界点以下遏制涨价势头;供给上,11 月生产指数52.0,环比+3.6pct,中游装备制造业生产反弹,其中铁路船舶航空航天设备、电气机械器材等行业生产指数56.0 远高于荣枯线;需求上,新订单指数49.4,环比+0.6pct,市场需求回暖。总体看,我国经济及制造业景气水平回升,保供稳价政策成效逐步显现,待观察持续性,建议关注制造业细分赛道龙头宏发股份、汇川技术(机械)、麦格米特(中小盘)等。