研究所晨报

类别:晨报 机构:川财证券有限责任公司 研究员: 日期:2021-12-01

  川财证券行业每日晨会核心观点汇总

      宏观:

      11 月制造业PMI 出现回升,较上月上行0.9 个百分点,制造业PMI 数据重新回到荣枯线以上,制造业企业生产经营活动加快。从价格方面看原因,中小型企业多分布在中下游企业,10 月主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为52.9%和48.9%,明显低于上月19.2 和12.2 个百分点,出厂价格指数降至临界点以下,表明近期“保供稳价”等政策落实力度不断加大,价格快速上涨势头得到遏制,中下游中小企业采购成本减轻。制造业生产活动回暖。

      科技:

      近日,广东云浮凤凰广场特斯拉超级充电站完成上线,标志着广东省际干线特斯拉超级充电网络拼图已完成。至此,特斯拉初步形成以广深枢纽为中心,连通粤东西北,辐射华东、华中、西南地区的放射性充电网络格局。截至目前,特斯拉在中国大陆已开放超1000 座超级充电站、超8000 个超级充电桩,超700 座目的地充电站,超1750 个目的地充电桩,全面覆盖360 多座城市。

      充电桩行业在十四五期间将加速发展,赛道空间巨大,估值有望继续提升。

      我们建议重点关注未来充电桩产业链相关投资机会,相关标的特锐德和和顺电气等。

      策略:

      上周市场涨幅居前的行业更多偏向于估值合理、前期涨幅较小的方向,如我们近期提到的智能电网方向,本周随着《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》的出台,板块整体表现较好。而宏观层面,鲍威尔上台后,在海外通胀高企背景下,市场预期加息进度存在提前的可能,叠加新冠疫情担忧推升避险情绪,短期建议更多关注估值合理、涨幅较小的方向,例如:

      绿电产业链智能电网方向、汽车零部件、医药生物、军工等。

      海外:

      周二,鲍威尔出席参议院委员会听证会时表示美联储将考虑加快缩减购债,以应对当前高通胀的困境,减码购债的步伐可能比十一月息会决议后宣布的每月150 亿美元的速度更快。此次发言中,鲍威尔不再强调美国通胀上涨只是“暂时的”。随着新型新冠变异毒株的蔓延,推动明年美国通胀持续上行的风险依然存在。

      风险提示

      宏观经济不达预期;政策执行不达预期;下游需求持续低迷对行业的影响。