利率债周报:拜登提名鲍威尔连任 中国10Y国债收益率下降11BP

类别:债券 机构:光大证券股份有限公司 研究员:张旭/危玮肖/李枢川 日期:2021-11-27

  重要事项

      美国总统拜登提名鲍威尔连任美联储主席,提名布雷纳德为美联储副主席。国务院常务会议部署完善地方政府专项债券管理,优化资金使用,严格资金监管。美联储会议11 月议息会议纪要公布,与会者讨论了通胀担忧和缩减购债规模的问题。为避免资产泡沫并防止通胀进一步加剧,韩国央行再次加息。

      重要数据

      新一期LPR 公布,1 年期LPR 为3.85%,5 年期以上LPR 为4.65%,均连续19个月维持不变。欧元区11 月制造业PMI 初值为58.6%;服务业PMI 初值为56.6%。美国10 月核心PCE 物价指数同比升4.1%,创1991 年来新高;环比升0.4%。

      公开市场操作与货币市场

      本周央行公开市场共有2100 亿元逆回购到期,累计进行了4000 亿元逆回购,本周净投放资金1900 亿元。下周公开市场将有6700 亿元资金到期(含11 月29 日700 亿元国库现金定存到期和30 日2000 亿元MLF 到期)。本周商业银行共发行同业存单5495.0 亿元,发行量有所减少(上周为5891.2 亿元);同业存单发行利率方面,国股行全面上涨,中小行涨跌互现。本周资金面转松,隔夜回购加权利率创近本月新低。本周回购交易方面,银行间质押式回购日均量为5.07 万亿元,日均量较上周减少0.03 万亿元,其中隔夜为4.38 万亿元(上周为4.53 万亿元),下降明显。

      债市运行

      本周一级市场共发行利率债114 只,实际发行总额3410.7 亿元,净融资3034.5亿元,其中国债、地方政府债、政金债净融资分别为201.8、1878.4、954.3 亿元(与上周相比分别变动2600.6、-520.8、135.5 亿元)。后续一级市场等待发行利率债97 只,计划发行金额3612 亿元。二级市场方面,国债期货全线明显收涨,国债收益率全面下行,10Y 国债收益率下降11bp。

      风险提示

      近期疫情有所反复,全球经济复苏的不确定因素仍存,国内经济仍处于恢复进程中,后续仍有不少不确定性