电子行业周报:苹果公司重回全球第一的宝座

类别:行业 机构:莫尼塔(上海)文化传播有限公司 研究员:高箐/李勃/何晓 日期:2021-11-27

  电子板块:上周申万电子行业指数上涨1.33%。同期上证指数上涨1.23%,创业板指上涨2.51%,板块强于大盘。电子板块涨跌幅排名申银万国一级行业指数第14 名。我们建议布局半导体设备及材料,分立器件,消费电子等领域。建议关注2021 年业绩相对确定增长的,未来两年所处赛道行业景气度持续提升的行业龙头有韦尔股份、北方华创、中微半导体,斯达半导、士兰微、兆易创新、歌尔股份等等,建议关注目前估值处于低位,四季度或明年业绩有拐点的消费电子公司立讯精密、领益智造、长盈精密、蓝思科技等等。

      【ABF 载板景气狂飙】当前,ABF 载板普遍交期超过52 周,订单已经排到2023 年,产能预定甚至到了2025 年。韩国、日本和中国台湾地区的IC载板供应商正在扩大资本支出以增加ABF 产线,美国的封装企业及英特尔、AMD、英伟达等芯片供应商也在通过长期协议等方式锁定ABF 载板产能,以避免下一代芯片产品上市受到ABF 供应不足影响。为了提升ABF载板的供应能力,日、韩、中国台湾地区的IC 载板供应商纷纷投资扩建ABF 载板产能。中国台湾地区的欣兴电子、景硕等一线厂商都在加大力度扩张ABF 载板的产能,新建或者改造部分 BT 载板产线,力求更进一步绑定海外大客户。韩厂方面,三星电机将投资1 万亿韩元提升高端半导体基板供应能力,并集中于ABF 载板。大德电子将在ABF 载板投入4000 亿韩元。日本Ibiden、Shinko 也在扩建ABF 载板产线。同时,英特尔、AMD、英伟达等芯片厂商正寻求与IC 载板供应商签订长期供应合同,以避免下一代CPU、GPU、HPC 的生产因为载板供应不足而受到影响。目前来看,ABF 的产能补充至少要到2024 年左右才能落实。我们认为,当前我国IC载板市占率不足5%,未来国产替代空间大,建议持续关注国内IC 载板厂商深南电路、兴森科技。