同业存单周报

类别:行业 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:陈绍兴/曹欣童 日期:2021-11-26

发行达成率:1.按评级来看,十一月第四周AAA、AA+、AA、AA-级存单发行成功率分别为90%、57%、55%、41%。各级存单发行达成率较上周均有所上升。2.按银行来看,股份行、城商行和农商行存单发行达成率分别为94%、74%、86%。各行存单发行达成率较上周均有所上升。

    信用利差:1.按评级来看,十一月第四周3 月期同业存单AAA-、AA+、AA、AA-、A+、A、A-级存单信用利差分别为1.08bps、6bps、13bps、43bps、76bps、109bps、147bps。2.按银行来看,城商行、农商行发行存单信用利差分别为34bps、21bps。 发行市场概况

    同业存单各期限发行利率:1 个月2.37%,3 个月2.76%,6 个月2.92%。 相较于上周,1 个月、3 个月、6 个月期存单发行利率涨跌不一,涨跌幅分别为-8bps、+2bps、+3bps。

    不同银行类别发行利率: 十一月第四周,各类型银行同业存单发行利率涨跌不一:农商行6 个月期同业存单发行利率涨幅(+6bps)居前、农商行9个月期同业存单发行利率跌幅(-7bps)居前。

    发行数量:十一月第四周发行同业存单753 款,融资6,040 亿元,发行规模较上周下降。截至2021 年11 月26 日,存量同业存单16,733 款,共计136,573 亿元。

    发行期限结构:与前一周相比,十一月第四周,6 个月、9 个月、1 年期同业存单发行占比上升,1 个月、3 个月期同业存单发行占比下降。其中,1年期同业存单发行占比最高,为58.6%。

    发行主体结构:与前一周相比,十一月第四周发行同业存单的商业银行中,国有商行、股份行、农商行发行占比上升,城商行发行占比下降。

    发行银行:十一月第四周,平安银行发行同业存单303 亿元占据首位,中信银行发行268 亿元排名第二。 同业存单持有人概况

    持有人结构:截至2021 年10 月底,在上海清算所托管的存单总额为131,530 亿元,较上月上升。其中,广义基金持有74,245 亿元,占比56.4%,较上月上升;商业银行持有45,858 亿元,占比34.9%,较上月下降;非银机构及其他持有11,427 亿元,占比8.7%,较上月上升。

    银行持有概况:农商行持有存单20,202 亿元,占比44.1%,较上月下降;国有商业银行持有存单8,014 亿元,占比17.5%,较上月下降;城商行持有存单4,421 亿元,占比9.6%,较上月下降;政策行持有存单6,893 亿元,占比15.0%,较上月上升;股份行持有存单691 亿 元,占比1.5%,较上月下降。

    风险提示:监管政策的超预期变化,信用风险超预期暴露。