汽车行业10月汽车销量点评:10月销量降幅收窄 新能源汽车销量继续走高

类别:行业 机构:群益证券(香港)有限公司 研究员:沈嘉婕 日期:2021-11-24

  銷量及點評:

      10 月汽車銷量YOY-9.4%, 同比降幅收窄

      根據中汽協發佈的數據, 10 月汽車銷量為233.3 萬輛,MOM+12.8%,YOY-9.4%,較9 月降幅收窄10.2 個百分點。本月晶片短缺情況稍微較上月略有好轉。本月汽車產量為233 萬輛, YOY-8.8%, 低於汽車銷量; 汽車企業月末庫存量為69.4萬輛, 庫存量繼續下降8%, 體現產能仍舊不足。

      10 月乘用車銷量為200.7 萬輛, MOM+14.6%, YOY-5%。其中SUV 月銷93.4 萬輛, MOM+9.9%, YOY-6.8%。轎車月銷92.4萬輛, MOM+18.4%, YOY-2.6%。

      10 月商用車銷量為32.6 萬輛, MOM+2.5%, YOY-29.7%。

      貨車銷量為28.7 萬輛,MOM+3%,YOY-31.8%,貨車銷量持續下滑,其中重卡降幅最大,同比下降61.1%。本月客車銷量為3.9萬輛,MOM-0.8%,YOY-8.8%, 受到疫情和地方財政的影響, 目前終端需求尚未出現明顯改善。

      1-10 月, 汽車累計銷量為2097 萬輛, YOY+6.4%; 乘用車累計銷售1687.1 萬輛, YOY+8.8%; 商用車累計銷售409.9 萬輛, YOY-2.5%。

      10 月新能源汽車銷量繼續走高

      新能源汽車月度銷量繼續走高, 本月銷量為38.3 萬輛,MOM+7.2%, YOY+134.9%。其中純電動車銷量為29.8 萬輛, 混動車銷量6.7 萬輛。1-10 月新能源汽車累計銷254.2 萬輛,YOY+176.6%, 市場滲透率上升至12.1%。

      重點車企中,特斯拉中國本月交付量達54391 輛,其中國內交付13725 輛;五菱宏光EV 月銷47834 輛,環比增長36% ;比亞迪秦PLUS 銷售25798 輛,環比增長9.4%。造車新勢力中,小鵬交付量10138 輛,MOM-2.6%。理想交付7649 輛,MOM+7.8%;蔚來交付量為3667 輛, 環比大幅下滑, 主要是因為產線停工升級; 哪吒本月銷量達8107 輛, 超過蔚來和理想。

      1-10 月, 特斯拉中國工廠交付量為34.9 萬輛; 五菱宏光EV 累計銷量為32 萬輛; 蔚來、小鵬和理想的交付量分別為7萬輛、6.65 輛和6.29 萬輛。

      本月供應鏈短缺問題仍舊存在, 但是環比有所好轉。11月廣州車展將有多款新車上市, 有望刺激消費市場。由於10月和11 月基期較高, 預計後續增速壓力較大, 我們預計2021年行業銷量與去年基本持平。目前經濟環境和疫情發展的不確定性、汽車晶片產能不足、電動化進程提速等挑戰對企業管理提出了更高的要求,產品競爭力強的車企有望進一步提升市場佔有率。推薦長城汽車、比亞迪、吉利汽車。